Коли цифри бувають сумними. Негативна рентабельність

Незважаючи на те, що жоден підприємець не захоче працювати собі в збиток, бізнес вельми непередбачуваний, і ситуації, коли компанії за аналізований період не тільки ні наростила капітал, але й навіть зменшила його, не є рідкістю. Негативна прибуток, також звана збитком, значною мірою спотворює все що розраховуються управлінські показники. Дійсно, коли головний показник, прибуток, буквально кричить про те, що потрібно щось змінювати, в побічних показниках немає особливого сенсу.

Розглядаючи один з основних показників ефективності роботи підприємства - рентабельність, відразу можна відзначити, що при негативній прибутку цей показник практично не потрібен. До слова, досі багато людей сумніваються в тому, чи має сенс такий термін як негативна рентабельність. Насправді, тут немає потреби сперечатися, адже будь-яка рентабельність визначається, як прибуток, поділена на якийсь показник. А значить, якщо негативна прибуток існує, то і негативна рентабельність теж існує.

Інша справа, що цей показник виглядає дещо дивно, адже його основна роль полягає в демонстрації, наскільки ефективно працюють вкладені кошти. В економічній теорії вважається, що рентабельність, близька до нуля, свідчить про те, що підприємство працює вкрай неефективно, що вже тоді говорити про ситуацію, коли фірму турбує негативна рентабельність. І в цьому випадку не так важливо, чи буде вона дорівнює мінус двом відсоткам або мінус десяти.

Візьмемо, наприклад, рентабельність продажів. Цей показник є однією з головних характеристик ефективності діяльності компанії. Високий показник рентабельності означає, що компанії вдається нарощувати ціну на продукцію, без необхідності компенсувати це вагомими грошовими вливаннями в рекламу або витратами на поліпшення якості продукції.

З іншого боку, цей показник в чому залежить від особливостей ринку. В умовах жорсткої конкуренції рентабельність продажів буде прагнути до позначки в 5%, в той час як на монопольному ринку показники в 50% не будуть рідкістю. Впливає також на показник рентабельності обсяг продажів у грошовому еквіваленті. При великих обсягах рентабельність, як правило, вище.

У свою чергу, негативна рентабельність продажів - це показник того, що компанія поставила недостатньо високу ціну на свою продукцію, що й не дозволяє їй покрити витрати. Чим вище показник негативної рентабельності в абсолютному значенні, тим нижчою є ціна. При показниках в мінус двадцять відсотків і менше, ймовірно, слід і зовсім закривати бізнес. Подібна тенденція характеризує і рентабельність виробництва продукції. Тільки тут в знаменнику береться сума витрат на виробництво продукції та її реалізацію.

У той час як рентабельність продажів більше цікавить керуючих, акціонери будують свій аналіз на основі рентабельності активів, а також рентабельності власного капіталу. Як і в першому, так і в другому випадку, негативна рентабельність є сигналом для інвесторів для виведення інвестицій з проекту. Перший показник відображає ефективність роботи всіх активів, тобто обладнання, патентів, матеріалів і т.д. Його низький рівень говорить про упущеної вигоди від їх використання. Другий показник ілюструє те, як працює безпосередньо вкладені інвестором кошти. Цей показник зазвичай порівнюють із середньою банківською ставкою.

Так чи інакше, при негативній прибутку жоден з розглянутих показників не свідчитиме про успіх. Наявність прибутку - це запорука існування компанії на ринку.