"Сміттєвий" рейтинг - це що? Що чекає росію після "сміттєвого" рейтингу

Сьогодні в засобах масової інформації раз у раз проскакують повідомлення про присвоєння Росії оцінки зі специфічною назвою «сміттєвий» рейтинг. Це визначення для багатьох залишається незрозумілим, адже звичайна людина може погано розбиратися у фінансових термінах, і якщо з рейтингом все більш-менш зрозуміло, то про такі жаргонних виразах, як «сміттєвий», потрібно розповісти детальніше. Про це та про інші актуальні речі з області економіки далі в цій статті.

Що це таке

Щоб зрозуміти, що значить «сміттєвий» рейтинг, насамперед потрібно розібратися з визначенням "кредитний рейтинг". Будь-яке приватна особа, компанія або навіть країна можуть мати свій рейтинг платоспроможності. Наприклад, банки в більшості випадків складають власні рейтинги позичальників, а коли справа стосується оцінки спроможності великих корпорацій або держав, то цим займаються спеціалізовані незалежні рейтингові агентства. Серед них можна відзначити FitchRatings, Moody`s і Standard and Poor`s (SP), чия діяльність поширюється на весь світ, а до їхньої думки прислухається більшість інвесторів.

По відношенню до держав ці показники складаються на основі аналізу економічної ситуації, курсу національної валюти та інших ознак.

Не можна сказати, що є якась загальноприйнята система складання рейтингу, у кожного агентства свої методи і показники. Всі оцінки можна умовно розділити на зобов`язання найвищого, високого, середнього якості. Далі йдуть ризиковані і спекулятивні гарантії, а також прогнози щодо швидкого дефолту. «Сміттєвий» рейтинг - це зобов`язання якраз такого типу.

Причини кризи в Росії

Хоча в останні роки кредитний рейтинг Росії не перебував на високому рівні, але він не був «сміттєвим» і в платоспроможності країни особливо сумніватися не доводилося. Проблеми почалися в 2014 році, після приєднання Криму і послідували за цим санкцій з боку США і Євросоюзу. Всі погіршилося падінням цін на нафту, що спровокував значне знецінення рубля. Ці та інші події дали привід говорити про кризу і навіть про можливість дефолту в Росії.

Зазвичай країни з «сміттєвим» рейтингом мають слабку економіку з численними проблемами. Тепер в міжнародному співтоваристві всерйоз заговорили про занесення Росії в цей непопулярний список. Між іншим, останній раз кредитний рейтинг країни перебував на рівні «сміттєвого» в 2005 році.

Песимістичні прогнози

У кінці 2014 року екс-міністр фінансів РФ Олексій Кудрін заявив, що в країні починається повноцінний економічна криза. За його словами, Росії в 2015 році цілком може бути присвоєний «сміттєвий» рейтинг, це буде викликано не тільки низькими цінами на нафту - санкції також провокують спад в економіці. Згідно з прогнозом колишнього глави міністерства ВВП країни скоротиться мінімум на 2% за умови, що нафта коштуватиме 80 $, при низьких цінах в районі 60 $ падіння економіки може скласти 4%.

Також Кудрін вважає, що уряд проводить неадекватну політику, завдяки чому низькі або нульові темпи зростання неминучі і без зовнішніх труднощів, пов`язаних з цінами на нафту і санкціями.

Зниження рейтингу

У самому на початку 2015 року агентство Fitch знизило оцінку платоспроможності Росії до рівня BBB-, що є останньою сходинкою в інвестиційній зоні, далі йде «сміттєвий» рейтинг. Росії було дано негативний прогноз на найближче майбутнє.

Незабаром після цього рейтингові агентства SP і Moody`s знизили кредитний рейтинг Росії до спекулятивного або так званого «сміттєвого». Відповідно до їхніх звітів однією з причин зниження оцінок є триваючий конфлікт на Україні, який, так чи інакше, може впливати і на економічну обстановку в самій Росії. Крім цього на рейтингу негативно позначаються низькі ціни на нафту і нестабільний курс національної валюти.

Агентство Moody`s, крім усього іншого, вважає, що існує ймовірність прийняття російським урядом таких рішень, які в тій чи іншій мірі можуть вплинути на обслуговування зовнішнього боргу країни у визначений термін.

Варто відзначити, що якщо оцінки різних агентств відрізняються, то в першу чергу враховується найгірший прогноз.

Об`єктивність оцінок

Рейтингові агентства «великої трійки» є незалежними інститутами, їх оцінки прийнято вважати неупередженими і об`єктивними. Однак те, що агентства одне за іншим привласнюють «сміттєвий» рейтинг Росії, в МЗС РФ вважають політичним рішенням, необгрунтованим з економічної точки зору і спрямованим на ослаблення країни. У міністерстві впевнені, що подібні оцінки є частиною західної політики тиску на Росію за допомогою санкцій.

Примітно, що рішення агентства Moody`s привласнити Росії оцінку Ba1, яка якраз таки передбачає собою «сміттєвий» рейтинг, Кудрін порахував малооб`яснімие, незважаючи на те, що раніше він висловлював припущення про можливість зниження суверенного рейтингу Росії до рівня спекулятивного. Викликає подив і той факт, що до цього рейтинг переглядався всього місяць тому - незрозуміло, навіщо це потрібно саме зараз.

Чим це загрожує країні

Сам по собі «сміттєвий» рейтинг мало чим загрожує, тим більше що на економіку більшою мірою впливають такі основні фактори, як ціна нафти, курс рубля, а також закредитованность компаній і населення. Можна сказати, що низький рейтинг відображає існуючі складнощі.

Країни з «сміттєвим» рейтингом можуть зазнавати труднощів з отриманням кредитів за кордоном, а у випадку Росії, враховуючи накладені на неї санкції, низькі оцінки агентств мало що змінять - потік інвестицій у країну значно скоротився ще в 2014 році. Втім, багато інвестиційних фондів накладають заборону на вкладення коштів в економіку держав з «сміттєвим» рейтингом, тому приплив закордонних засобів може дещо зменшитися, але це навряд чи стане критичним для економіки.

Розмови про дефолт

Що стосується чуток про можливість дефолту, то вони, безумовно, є перебільшенням і нагнітанням паніки. Якщо говорити про низьких оцінках, то до категорії D, яка означає високу можливість дефолту, Росії ще далеко.

«Сміттєвий» рейтинг - це не вирок, до того ж зовнішній борг РФ не так вже й великий і становить трохи більше 10% від ВВП, у той час як у інших країн, що мають більш високий рейтинг, державний борг може перевищувати їх ВВП. При необхідності Росія може обслуговувати свої зобов`язання за рахунок золотовалютних резервів.

Що значить «сміттєвий» рейтинг для Росії

Перш за все варто сказати, що «сміттєвий» рейтинг не означає остаточне скочування країни в яму кризи. На тлі поганих оцінок платоспроможності Росії, а також низьких цін на нафту аналітики передбачали подальше падіння курсу рубля та інші проблеми в економіці. Однак навесні рубль помітно зміцнився по відношенню до долара, а ціни на нафту стабілізувалися. Урядом вживаються відповідні заходи для виходу з кризи.

Приміром, «сміттєвий» рейтинг України насправді відображає плачевний стан справ у країні, економіка якої безпосередньо залежить від західних кредитів. У випадку з Росією все може змінитися. Рано чи пізно ситуація налагодиться, і тоді рейтингові агентства переглянуть свої оцінки в кращу сторону.