Лондонський фіксинг на золото. Лондонський фіксинг на дорогоцінні метали

«Лондонський фіксинг» - це словосполучення, яке досить часто можна почути в аналітичних прогнозах ринку дорогоцінних металів. Фінансова процедура відома всім великим гравцям світових товарних ринків, вона робить істотний вплив на ціноутворення в рамках світової торгівлі дорогоцінними металами.

Що таке фіксинг?

Лондонський фіксинг можна позначити як процес визначення вартості золота на міжбанківському Лондонському ринку золота. Саме там формуються основи попиту та пропозиції на метал. Фіксинг здійснюється двічі на день протягом всієї робочого тижня. Існує денний визначення цін (AM fix) о 10.30 і вечірнє визначення цін (PM fix) о 15.00. Для зручності було прийнято орієнтуватися за Гринвічем. Вартість дорогоцінного металу під час процедури встановлюється одночасно в трьох найсильніших валютах світу: американський долар, фунт стерлінгів і євро. Ціна фіксується за одну тройську унцію.

Історія процесу визначення вартості дорогоцінних металів

Лондонський фіксинг на дорогоцінні метали був розроблений виключно з метою фіксувати і регулювати контракти між учасниками Лондонського ринку злитків (London Bullion Market). Сьогодні прийнято вважати, що саме фіксинг визначає максимально справедливу вартість золота, яка в подальшому використовується для підписання контрактів на поставку цього дорогоцінного металу в злитках. На фіксовану вартість активу орієнтуються у всьому світі, в тому числі ломбарди та ювелірні виробництва. Історія фіксації вартості активу почалася тоді, коли в 1919 році відбулася девальвація фунта стерлінгів. У той період банк Rothschild отримав дозвіл від Центрального банку Англії на продаж південноафриканського жовтого металу. Банку залишалося визначити ціну активу, яка влаштувала б не тільки покупців на ринку, але і продавців. Так 12 вересня 1919 був проведений перший Лондонський фіксинг. Згідно з ним унція золота коштувала 4 фунти 18 шилінгів і дев`ять пенсів. У перерахунку на американську валюту того часу це 20,67 долара.

Учасники процесу ціноутворення, або Екскурс у минуле

Біля витоків фіксингу в ньому брали участь п`ять найбільших династій виробників останнього та його продавці:

• N. M. Rothschild Sons.
• Pixley Abell.
• Mocatta Goldsmid.
• Sharps Wilkins.
• Samuel Montagu Co.

У період з 1939 по 1954 рік процес не проводився. Це мало пряме відношення до повної зупинки роботи золотого ринку на період Другої світової війни. Найбільший стрибок цін за всю історію реалізації процесу був зафіксований в 1980 році, коли унція золота була оцінена в 850 доларів. Зростання ціни активу пов`язаний не тільки з непередбаченим зростанням вартості нафти на світовому ринку, а й має відношення до інфляції і кризи на Близькому Сході. Найвища ціна на золото, лондонський фіксинг яку визначив на офіційних засадах, мала місце в 2011 році, 23 серпня. Ціна активу в той час досягла 1911,46 долара за тройську унцію.

Фіксинг і його учасники

Лондонський фіксинг - це процес фіксування вартості дорогоцінних металів, який має певну схожість з аукціоном. В якості предмета торгів виступають злитки Good Delivery, вага яких становить 400 тройських унцій. У своєрідному аукціоні бере участь п`ять найбільших банків:

• Deutsche Bank.
• Soci t G n rale.
• HSBC.
• Scotia Mocatta.
• Barclays Capital.

В аукціоні можуть брати участь і інвестори, але тільки через дилерів, в особі яких виступають згадані вище банки. Представники фінансових інститутів підтримують зв`язок під час процесу зі своїми банками, а ті, в свою чергу, в режимі реального часу інформують власних клієнтів. Лондонський фіксинг на золото починається з оголошення головою вартості металу, яка є найбільш актуальною на даний момент. Ця вартість через дилерів оголошується учасникам аукціону. У зворотному напрямку надходить інформація про те, скільки є продажів і покупок відповідно до зазначеної вартістю активу.

Гнучка схема партнерства

Кожен учасник аукціону має право в його процесі змінювати свій статус продавця на статус покупця на основі даних про попит і пропозицію - це і є риса, яка виділяє лондонський фіксинг. Срібло, золото, платина, паладій можуть то купуватися, то продаватися учасниками процесу аж до остаточного оголошення вартості останніх. Зміні підлягає не тільки позиція учасника, а й обсяг його операції. Ціна на активи буде то підніматися, то опускатися в залежності від обсягу покупок і продажів. «Гойдалки» будуть мати місце до тих пір, поки попит і пропозиція не опиняться в урівноваженому стані. Процедура займає від 5 до 40 хвилин.

Найтриваліший в історії фікс був зареєстрований 23 травня, в 1990 році. Його тривалість склала 2 години 40 хвилин, він збігся з кризою в Перській затоці. Щоб зафіксувати остаточну вартість активу, різниця між пропозиціями покупців і продавців не повинна бути більше 50 злитків. Якщо в процесі торгів ціну не вдається зафіксувати, вона визначається на розсуд голів і називається «фіксинг по волі». Така ситуація буває вкрай рідко.

Скільки платять за дорогоцінні метали учасники аукціону?

Учасників аукціону можуть цікавити самі різні дорогоцінні метали: золото, паладій, срібло, платина. Лондонський фіксинг дозволяє зробити закупівлю активу за максимально вигідною ціною, як і продаж. Коли торги закінчені, їх учасники здійснюють оплату активу відповідно до наявних заявками. Продавець металу отримує розрахунок за фіксованою вартістю. Покупці активів оплачують, крім фіксованої ціни, ще й 25 центів поверх кожного долара. Покупці срібла переплачують за аналогічною схемою 0,0025 центів. Покупці платини платять за ціною фіксингу і плюс ще один долар. Курс золота - лондонський фіксинг визначає його шляхом торгів - відразу оголошується інформаційним агентствам міжнародного рівня, які і поширюють його в усіх напрямках. Найбільш ефективно відображає картину денний фіксинг, так як в процесі його проведення працюють повним ходом ринки Америки, Африки, Близького Сходу та Європи. Денний фікс служить в якості орієнтира всім банкам світу в самих різних державах.

Визначення котирувань золота не тільки в доларах, євро і фунтах

Лондонський фіксинг на золото встановлює ціну унції в євро, фунтах і доларах. Ці котирування визначають розвиток ринку, так як виступають у ролі найважливіших фундаментальних показників. Винятком із загальних правил формування вартості золота виступають Російський ринок, де унція дорогоцінного металу розраховується в рублях, і Шанхайська біржа, де аналогічний показник встановлено в юанях. Для інвесторів з Росії та Китаю аналітична робота ускладнюється, оскільки їм доводиться оцінювати ситуацію не тільки на Лондонській, Нью-Йоркської та інших біржах, а й на вітчизняному ринку.

Ситуація в Росії

Сьогодні, в умовах нестабільної економічної ситуації в Росії, фіксинг і його показники стали грати для вітчизняних інвесторів велику роль. Знецінення рубля веде до того, що люди проявляють все більше інтересу до золотого активу, який отримує підтримку завдяки систематичному зниження курсу національної валюти.

До кінця 2014 року покупку дорогоцінного металу можна було здійснити за ціною в 3055 рублів. Його продаж здійснювався за ціною 1465 рублів. Даний курс пропонується найбільшим банком країни - Ощадбанком. У міру збільшення попиту з боку жителів Росії до дорогоцінних металів котирування на біржах в парі з рублем ростуть. Тренд тримається протягом тривалого часу, що дозволяє встановлювати ціну активу на порядок вище, ніж визначає процедура фіксингу. Різниця між показниками фіксингу і фактичною ціною, доступною приватним інвесторам, є доходом дилерів, які здійснюють операції з активом безпосередньо під час фікса.