Чому росте долар?

Почнемо з історії. У період Другої світової країнами-союзниками була утворена система під назвою Бреттонвудская. Суть її полягала в наступному: долар має стати світовою валютою і забезпечуватися золотом. Система ця була непорушною до початку дев`яностих, поки не стала залежати від балансу пропозиції і попиту. Саме з того часу долар росте. Причому зростає він невпинно, продовжуючи залишатися головною резервною валютою більшості банків світу, в тому числі і в РФ.

Чому росте долар? Скорочення (а часом і ліквідація) активів деяких країн (в т.ч. BRIC) призводять до продажу валют за долари. Це автоматично підвищує попит на долар. Ще один стимул - продаж казначейством США власних облігацій. Американська економіка продовжує залишатися найбільшою в світі, будучи еталоном для інших.

Американське суспільство, мабуть, найбільш заповзятливе. Саме ця риса дозволяє максимально швидко виходити з криз. І саме ця якість продовжує вселяти в інвесторів віру в силу американської валюти, ось чому долар росте. Природно, опиняючись на плаву в будь-якій ситуації, економіка країни притягує погляд найсильніших інвесторів світового масштабу. І саме цей факт дозволяє говорити про стабільність при будь-яких умовах.

Йдемо далі. Закон відповідності кількості товарів і кількості грошей, на які ці товари можна придбати, кілька видозмінився. Тепер уже він відштовхується від встановлюваного курсу валюти. Ну а курс, як відомо, визначає біржа.

Начебто США криза не обійшла. Тут теж зазначалося банкрутство, безробіття, дефіцит бюджету. Але саме в пік кризи долар став особливо востребуемих. Парадокс? Аж ніяк. Зрозумівши причини зростання курсу, ми відповімо на головне питання про те, чому росте долар.

Якби при цих же умовах економіка США продовжувала зростати, то долар став би просто захмарним. Але інші фактори виконують роль противаги: знижуються ціни на нафту, спостерігається спад економіки в усіх інших країнах.

Але ціна на валюту продовжує зростати. Чому? Інвестори, що втратили інтерес до впала в ціні нафти, переключилися на долари. Долар, будучи товаром, визнаним усім світом, став більш привабливим як раз через свою дешевизну в цей період. Напрошується питання про те, чому росте долар, а не євро? Все просто: євро - досить молода валюта, а ось у долара в козир - вікове довіру і визнання, тому навіть при падінні він залишиться найсильнішим у світі. Крім того, величезний список зовнішніх боргів не дозволить США збанкрутувати. Все в сукупності пояснює зміну апетитів інвесторів і, відповідно, зростання ціни на валюту.

Цей процес можна розглянути і на прикладі долара-рубля. За минулий 2012 рубль при дивному непротивлення Центробанку опустився приблизно на 18%, продовжуючи падати далі. Чому долар зростає, рубль падає і чи буде коли-небудь зупинка цього процесу взагалі? Чому Центробанк байдуже ставиться до падіння національної валюти - рубля?

Численні експерти з економіки вказують на європейську боргову кризу і зниження попиту на нафту. Але це лише мізерна частка правди. Основа російської економіки - експорт. Стійкість цього сектора повинна бути, по ідеї, завданням №1. Але все, що відбувається експортерам лише на руку, тим паче, що значна частина вже отриманої виручки від експорту знаходиться за кордоном. А цей факт дозволяє сформувати подушку фінансової безпеки на додаткових 18-20% (або навіть більше).

Одночасно караються і фінансові спекулянти, які захопилися таким легким заробітком на грі процентних ставок. "Втеча капіталів", настільки бурхливо обговорюване, є насправді залученням з-за кордону доларових кредитів. І хоча частково вони є псевдокредити своїх же офшорів, вони масово гасяться. Перебуваючи під тиском кредитів, державі доводилося утримувати за кордоном такі ж обсяги держрезервів для виключення неконтрольованих атак на рубль. Ліквідація приватного валютної позики частково розв`язує руки, знімаючи необхідність власних вкладень на Заході, тим самим виводячи з-під можливого удару власні держкошти. А це - подвійна вигода: рублів в розрахунку на долари в ЦБ виходить більше, а державні резерви вже можна не пов`язувати з можливим колапсом фінансової системи Заходу. Тому настільки флегматично спостерігає ЦБ за азартної скупкою доларів, звільняючись від "зарубіжних кольорових паперів". Втім, з 30,76 курс рубля цілком може "підстрибнути" і до 40 за долар, порадувавши любителів ризику.

Тепер повернемося до глобального масштабу. Що звертає увагу на себе в першу чергу? Повна скоординованість руху всіх ринків. При зростанні долара падає євро, облігації, нафта, золото. А причина - на поверхні: у США закінчилися гроші. Звичайно, їх можна надрукувати, але ситуація для Штатів в кращу сторону не зміниться: для рефінансування необхідні вливання з-за кордону, тільки так можна одні зовнішні борги замінювати іншими. Тут повинна чітко працювати система ФРС США - банки США - банки Європи - бюджет США. Вільних грошей у банків Європи не залишилося, та й Європейський ЦБ, здатний врівноважити емісію, чомусь зволікає з введенням свого верстата. США залишається тиснути на всі важелі, намагаючись запобігти неконтрольований обвал долара, висмоктуючи ліквідність з усіх ринків і країн. І це ще одна відповідь на питання про те, чому росте долар.

Цілком можливо, що при запуску друкарського верстата ЄЦБ ситуація стабілізується. Чекатимемо ...