Коли впаде долар? Як аналізувати ситуацію на валютному ринку і зрозуміти: долар впаде або підніметься?

Курс долара США по відношенню до рубля в останні роки дуже непостійний: після кризи 2008-2009 рр. американська валюта впала в ціні значно. У 2013-му і на початку 2014 року - знову виросла. Експерти ринку вважають, що на ситуацію, а також на відповідь на питання про те, чи впаде долар, впливає цілий комплекс факторів як економічних, так і політичних.

Ціна на нафту

За однією з точок зору, курс долара до рубля в 2014 році буде сильно варіюватися. Різке зростання американської валюти може супроводжуватися плавним відновленням позицій російського грошового знака. Курс рубля, як відзначають експерти, значною мірою залежить від цін на нафту. Чим вона вища, тим слабкіше буде долар. Якщо вартість нафти падає, то уряд Росії, щоб компенсувати просідання в бюджеті, девальвує рубль, щоб виручити з експорту «чорного золота» більше.

Разом з тим позитивна макроекономічна статистика, яка надходить з США, а також поступовий вихід ЄС з довгої рецесії говорять про те, що вартість нафти залишиться на досить високому рівні (близько 100 $ за барель). Курс рубля, тим самим, підкріплюється стійкістю західних економік. У 2014 році, якщо ціни на нафту різко візьмуть курс на зниження, російська валюта слідом за цим подешевшає по відношенню до американської. Якщо навпаки - то залишиться лише чекати, коли впаде долар.

Рубль - не слабкий

Є точка зору, що російський рубль, в цілому, зовсім слабка валюта. За підрахунками прихильників даної тези, національний грошовий знак нашої країни в реальному вираженні зміцнився за останні 10 років на 60%. Якщо, наприклад, громадяни всі ці роки тримали заощадження в рублях, то вони однозначно виграли. У той же час подібне зміцнення російської валюти, як вважають економісти, рано чи пізно буде відіграно ринком. Незважаючи на великі обсяги експорту палива, приплив у країну чистих грошей (у вигляді зарплат, переказів) невисокий. Російська економіка, тим самим, може випробувати від цього проблеми, і рубль, як наслідок, поверне долара «боржок» минулих років.

Але все ж «дерев`яний»

Деякі експерти вважають, що рубль - валюта, щодо якої складно мати впевненість: як поведе себе долар, впаде або підніметься російський грошовий знак - передбачити проблематично. Досить згадати 90-ті роки, коли рубль міг в самий невідповідний момент перетворитися на нічого не вартий «папір». Занадто багато факторів традиційно впливає на курс російської валюти: це і ціни на нафту, політика ЦБ відносно банківської системи, поведінка самих приватних КБ.

Прогнози на 2014-й рік не виключають, що рубль девальвується - багато в чому через те, що Росія вступила до СОТ, внаслідок чого частка імпорту може вирости, а виробництво всередині країни - скоротитися. Є цифри: до кінця 2013 року курс євро досяг 45 рублів, хоча ще в 2012-му подібний показник вважався неможливим. Тому не можна виключати збільшення курсу до 50 одиниць російської валюти за єдину європейську. У свою чергу, в економіці США в останні роки є ознаки стабілізації, і експерти відносно долара налаштовані більш оптимістично.

Спекулювати сенсу немає

Незважаючи на те що експерти ринку зберігають песимізм щодо рубля, ніхто особливо не радить вкладатися в американську валюту як вид заощаджень. Є версія, що населення штучно лякають замовні статті економістів, а також підігрів різноманітних чуток і пліток з єдиною метою - спровокувати скупку громадянами Росії якомога більшого обсягу американської валюти. Справжні «господарі» грошових знаків - НЕ спекулянти, а центральні банки. Саме вони вирішують, коли впаде долар, а коли виросте.

Є цікава точка зору: якщо росіяни зможуть якось вплинути на наш ЦБ, який поки працює, швидше, дотримуючись інтересів олігархів, а не народу, то «бакс» може подешевшати до 30 рублів до кінця 2014 року. Також деякі фахівці особливо наголошують - навіть якщо відбудеться різке погіршення економічної обстановки, в розпорядженні держави є Резервний фонд, де «запас» близько 5 трлн рублів. Цього вистачить для покриття дуже великого дефіциту бюджету.

Оптимістичний погляд

За спостереженням ряду експертів, в ході валютних торгів останніх місяців спостерігалися етапи, коли Центробанк Росії взагалі не проводив ніяких валютних інтервенцій. Курс національного грошового знака, тим самим, потрапляв у так званий «нейтральний коридор», коли ЦБ не важливо: долар виросте або впаде. Вартість «бівалютного кошика» в цей момент не перевищувала критично значущого для Центробанку значення в 41 рубль. Є фундаментальні та спекулятивні чинники подальшої поведінки російської валюти по відношенню до долара і євро.

Відносно перших - відбувається значне зростання сальдо зовнішньоторговельного балансу Росії. Це багато в чому обумовлено поліпшенням фінансового становища країн Єврозони, які є основними економічними партнерами нашої країни. ЄЦБ прогнозує, що ВВП регіону може зрости на 1,1% до кінця 2014 року. Як результат, може відбутися зростання попиту на паливні ресурси з Росії, а також збільшення їх ціни. Крім того, ослаблення рубля до долара і євро, яке відбулося в 2014 році, насправді, поліпшило торговий баланс нашої країни завдяки активному імпортозаміщення. Так що не факт, що російський бізнес сидить і чекає, коли впаде долар.

Цифри від держави

Мінекономрозвитку Росії прогнозує, що рубль (в реальному ефективному вираженні) в 2014 році ослабне на 7,4% (у той час як якийсь час назад розрахунок був на здешевлення в 1,5%). Ця цифра була озвучена на найвищому міністерському рівні. У 2015 році російська валюта зможе, як вважає Мінекономрозвитку, зміцнитися на 0,2%, в 2016-му - на 1,1%, і ще трохи в 2017-му - на 0,1%. Курс рубля до долара в 2014-му, за версією відомства, у середньорічному вираженні складе 36,3 одиниці (проти 33,9 за попереднім розрахунком). У 2015 році один «бакс», як очікується, буде коштувати 38,8 російських грошових знаків, в 2016-му майже стільки ж - 38,7, у 2017-му теж без особливих змін - 38,5.

Мінекономрозвитку також вважає, що середньорічна ціна бареля нафти барки Urals збільшиться до 104 доларів, а в 2015-2016 рр. опуститься до 100 одиниць американської валюти. У 2017 році «чорне золото», за прогнозами відомства, подешевшає до 98 доларів за один барель. Держава, ймовірно, не задається питанням, коли долар впаде в ціні.

Цифри від аналітиків

За чинним прогнозами інвестиційного банку UBS, російська економіка в 2014 році зросте всього лише на 1,5% (у той час як у попередніх розрахунках фігурувала цифра в 2,5%), в 2015-му - на 2% (до цього очікувалося 2 , 8%). Внаслідок переоцінки бачення фінансової ситуації в нашій країні аналітики цієї кредитної організації чекають, що «бівалютна» корзина, про яку йшлося вище, буде коштує 44,2 рубля до кінця 2014-го (до цього називався показник в 40,7 одиниці російської валюти).

Відносно взаімоположенія долара і євро, то до кінця 2014 року аналітики UBS очікують, що 1 одиниця американської валюти буде коштувати 1,25 європейських грошових знаків. Це приблизно відповідає прогнозам щодо рубля (37,6 за долар до грудня 2014-го). У 2015-му євро по відношенню до «баксу», вважають в UBS, подешевшає до позначки 1,20. Аналітики банку очікують, що Російський Центробанк не буде втручатися у валютні торги, однак не виключають, що грошово-кредитна політика ЦБ посилиться. Але в їх прогнозах майже немає місця тезам про розвиток економіки нашої країни, коли курс долара впаде.

Український фактор

Російські експерти не залишають без уваги ситуацію в Україні та поведінку долара по відношенню до національної валюти сусідньої країни - гривні. Міжнародний валютний фонд бачить обґрунтованим курс у вигляді 10,5-11 одиниць цього грошового знака до «баксу». Є й песимістичний сценарій, при якому долар може подорожчати до 12-13 гривень. Серед причин - підвищення цін на газ для України, погіршення торгового партнерства з Росією, що може спровокувати дефіцит платіжного балансу країни і призвести до девальвації гривні. Важливий фактор політики самого МВФ.

Якщо фонд видасть Україні кредит, то національна валюта країни по відношенню до долара може зміцнитися. Транш від МВФ здатний стати позитивним сигналом для інвесторів з-за кордону і підприємців. Один з інших позитивних індикаторів - настрій лідерів Росії і США сприяти вирішенню ситуації в країні дипломатичним шляхом. Але політична гра - занадто складний процес, щоб напевно знати, чи впаде долар в Україні.

Обережні прогнози

Експерти відзначають, що зрозуміти, як буде вести себе долар з розрахунку на «завтрашній курс», нескладно - завдяки тому, що Центробанк Росії публікує біржовий курс поточного дня як офіційний для завтрашнього. Набагато важче робити довгострокові прогнози і сказати однозначно, коли впаде долар або євро, не можна. Курс американської валюти по відношенню до російської дуже сильно залежить від двох груп чинників. По-перше, це як така сила рубля. Це залежить від ситуації всередині економіки Росії і політичних процесів. По-друге - курс долара до інших світових валют (насамперед, євро), передбачити значення якого непросто. Тому аналітики не радять гравцям ринку занадто сильно довірятися довгостроковими прогнозами про поведінку американського грошового знака.