Коефіцієнт рентабельності активів як показник ефективності їх іспользовванія

Діяльність будь-якого комерційного підприємства пов`язана з тим чи іншим взаємодією з активами. Виходячи з цього, можна сказати, що ефективність даної взаємодії заслуговує особливої уваги. Існують різні показники, які тим чи іншим чином оцінюють ефективність. Однак найбільш простим і зрозумілим методом, який безпосередньо пов`язаний з фінансовим результатом, прибутком, є визначення рентабельності. Саме на те, як розрахувати коефіцієнт рентабельності активів і деякі споріднені йому показники, ми і зупинимося більш докладно.

У загальному випадку для визначення рентабельності необхідно показник прибутку розділити на величину того, рентабельність чого розраховується. Таким чином, коефіцієнт рентабельності активів буде розраховуватися як прибуток, віднесена до вартості активів. Даний показник відображає ефективність використання майна (активів) фірми, відображаючи суму прибутку, яка формується завдяки кожному рублю вартості цього майна.

Варто загострити увагу на те, які саме значення повинні бути враховані при розрахунку показника. Одна з проблем полягає в тому, що показників прибутку існує досить великий «асортимент». В одному лише у звіті про прибутки і збитки зустрічаються чотири різних величини прибутку! Однак коефіцієнт рентабельності активів є досить загальним показником, тому при його розрахунку можна використовувати звичний показник чистого прибутку. Крім того, допускається розрахунок на основі прибутку до оподаткування. Обчислення з використанням даного показника дозволяє порівнювати між собою організації та підприємства, що мають відмінності в податковому статусі.

Переходимо до знаменника, з яким теж можуть виникнути певні труднощі. Вони в свою чергу пов`язані з тим, що показники фінансового результату, тобто прибутку, і майна, тобто активів, представлені у звітності по-різному. Прибуток формується і накопичується протягом певного періоду, а от вартість активів відображається в балансі тільки на конкретну дату. Це означає те, що протягом періоду їх вартість могла певним чином змінюватися, і ці зміни необхідно врахувати для того, щоб правильно розрахувати коефіцієнт рентабельності активів. Найбільш правильним рішенням в даному випадку буде побудова розрахунку на основі середньої величини вартості активів за аналізований період. Менш правильним, але більш простим буде використання вартості майна на кінець періоду. Незважаючи на те, що такий розрахунок менш точний, своя логіка в ньому є: вартість на кінець періоду вже зазнала всі зміни.

Крім визначення рентабельності всієї величини майна, можна розраховувати окремо коефіцієнт рентабельності оборотних активів і необоротних активів. Їх розрахунок проводиться за аналогічною методикою. Іншими словами, в чисельнику використовується сума чистого прибутку, а в знаменнику - вартість оборотних або необоротних активів в залежності від що розраховується показника. Цілком очевидно, що в разі обох показників необхідно також включати в розрахунок середню за період вартість майна, щоб рентабельність була визначена більш точно.

Останній показник, який ми розглянемо, називається коефіцієнт рентабельності інвестицій. Він дозволяє оцінити ефективність інвестицій в придбання того чи іншого активу. Розрахунок даного коефіцієнта досить сильно відрізняється від розглянутих раніше. Він також визначається шляхом ділення, але використовувані в розрахунку величини зовсім інші. У чисельник дробу необхідно поставити весь дохід, отриманий від володіння активом. Даний дохід представляє з себе суму принесеної ним прибутку і різниці між ціною купівлі та продажу. Потім цей дохід необхідно віднести до суми, яка була витрачена на придбання. Розраховувати даний показник можна не тільки по одному конкретному виду активів, але і по їх сукупності.