Лондонська фондова біржа: історія створення

Лондонська фондова біржа є найбільшою найстарішої в Європі з нині існуючих. Крім цього вона славиться своєю інтернаціональністю: за даними 2004 року в неї входило 340 фірм з 60 країн. Незважаючи на те що у Великобританії існує ще 21 біржа, найбільш популярною все ж залишається Лондонська. Про неї ми і розповімо вам в цій статті.

Структура

Лондонська фондова біржа складається з трьох основних ринків: офіційного, незареєстрованих цінних паперів та альтернативних інвестицій.

• Офіційний ринок. Найбільш великий сегмент, призначений для фірм з певною історією існування і істотним капіталом. Має два підрозділи: для міжнародних компаній і для вітчизняних.
• Ринок незареєстрованих цінних паперів. З`явився в 1980 році для надання послуг невеликим фірмам. На жаль, даний експеримент був невдалим, і з причини низької ліквідності на початку 90-х років даний ринок анулювали.
• Ринок альтернативних інвестицій. Виник в середині 1995 року для обслуговування невеликих фірм. До нових кандидатам не пред`являлися особливі вимоги в плані мінімальної історії діяльності компанії та кількості вже пущених в обіг акцій. Також були знижені вимоги до величини мінімального капіталу. Але лібералізація 1997 привела до того, що Лондонська фондова біржа посилила правила розміщення акцій.

Історія

З початку 16-го століття торги цінними паперами здійснювалися в кав`ярнях чи на вулицях. У 1566 році приїхав з Голландії Томас Грешем запропонував побудувати для цих цілей окреме приміщення. Він заявив, що зробить це за свій рахунок, але зажадав від місцевих жителів і уряду знайти підходящу територію. На зібрану суму грошей розміром в 3500 фунтів був придбаний потрібну ділянку землі. У 1570 році відбулося відкриття Королівської біржі.

Нова біржа

На жаль, Великий Лондонський пожежа її знищив, і нова будівля відбудували лише в 1669 році. Також була організована галерея, що складається з 200 місць під оренду. У підвалі будівлі зберігали привезені товари. У 1698 році брокерів вигнали з будівлі біржі за непристойну поведінку (настирливість і шум). Для переговорів та укладання угод була обрана кав`ярня «У Джонатана». Тоді ж з`явилися перші прайс-листи на цінні папери. Через 50 років кав`ярня «У Джонатана» повторила долю самої першої біржі - вона згоріла. Проте відвідувачі своїми силами відновили будівлю. У 1773 році недалеко від кав`ярні брокери відбудували нову будівлю, охрестивши його «Новим Джонатаном» (пізніше назву поміняли на «Фондову біржу»).

Біржа в 20-му столітті

Перша світова війна істотно підкосила європейські фондові ринки. Лондонська біржа закрилася самої останньої і вже через рік (в 1915-м) відновила свою роботу. Для забезпечення безпеки було сформовано батальйон стрільців з числа добровольців. Всього в ньому було 400 осіб. Кожен четвертий загинув на полях битв. До 60-м рокам кількість операцій і персоналу розширилося настільки, що керівництвом біржі було прийнято рішення про будівництво нового 26-поверхового будинку. Будівництво тривало 12 років, і в 1972 році нова споруда відкрила сама королева Англії.

У 1987 році на біржі відбулися кардинальні перетворення. Найбільш значущими з них стали: переведення фізичних торгів в електронні (система SEAQ), скасування мінімальної межі комісійних, дозвіл членам біржі поєднувати брокерські і дилерські функції. Завдяки електронній системі SEAQ брокерам не потрібно було виходити в зал на торги. Вони могли займатися цим у своєму офісі.

До кінця 1997 року котирування Лондонської біржі повністю перейшли в електронний формат. Комп`ютерна торговельна система SETS збільшила швидкість здійснення операцій та ефективність роботи в цілому.

Лондонська біржа кольорових металів

Була заснована під час Промислової революції 1877. Зараз Лондонська біржа кольорових металів вважається найважливішим європейським торговельним центром. Вона пройшла довгий шлях від найпростіших до форвардних (а потім і ф`ючерсних) угод. Все це дозволяє споживачам і виробникам промислових металів гасити можливі збитки і хеджувати ризики при скачках цін. Здійснювати операції можна по опціонах, ф`ючерсними контрактами і готівковим товару.

Біржа розташовується в старовинній споруді Плантейшн Хаус і досі зберігає багато традицій минулого. Операційний зал виконаний у формі круга, що визначає «кругове членство» учасників торгових операцій. Незважаючи на появу електронних систем, угоди дотепер укладають методом вигуків. Точно так же озвучують і ціни на метали. Лондонська біржа на Плантейшн Хаус має спеціальний «мову жестів», який брокери використовують під час ажіотажу, щоб не переплутати віддаються і одержувані накази.

Ринок золота

Є й дорогоцінний метал, яким торгує Лондонська біржа, - золото. Воно завжди стояло в цьому закладі осібно. Для здійснення торгів в окремій кімнаті збираються представники п`яти фірм. Ведучий голова пропонує ціну, а «п`ятірка» висловлює готовність укладати угоди. Після всіх узгоджень і тверджень оголошуються фіксовані ціни, за якими і будуть укладатися договори. За схожою схемою продається і купується мідь. Лондонська біржа металів, безумовно, є одним з найвідоміших британських фінансових закладів. Але є ще три установи, про які варто згадати окремо.

Лондонська біржа нафти

До 1970 року ринок енергоносіїв був досить стабільний. Але в результаті нафтового ембарго (1973-1974 рр.), Освіти ОПЕК і арабо-ізраїльської війни нафтові виробники втратили контроль над цінами. Тому на початку 80-х рр. в Лондоні була заснована Міжнародна нафтова біржа. Головна причина її появи - зросла волатильність цін на нафту. А нестандартне розташування пояснювалося збільшенням обсягів нафтовидобутку в районі Північного моря.

Біржа пропонує як опціони на неетилований бензин, газойль, нафта, так і ф`ючерсні контракти. Головна її особливість - можливість обміну позиції готівкового ринку на ф`ючерсну позицію за умови, що даний обмін відбувається у неробочі години. Друга особливість - довгий робочий день (до 20:15). Такий графік дозволяє брокерам укладати арбітражні контракти з США.

Британська біржа опціонів і ф`ючерсів

Спочатку вона мала зовсім іншу назву: Лондонська товарна біржа. Даний заклад являє собою ринок товарних деривативів і сільськогосподарської продукції Сполученого Королівства. Звичайно, за обсягами та розмірами воно істотно поступається своїм зарубіжним побратимам (наприклад, Чиказькій біржі), але це абсолютно не заважає здійснювати значну частку угод по Європі.

Дана біржа з`явилася в середині 20-го століття на базі «термінальних асоціацій», які проводили ф`ючерсні угоди по декількох продуктових лінійок. Пізніше вона увібрала в себе майже всі місцеві ринки, і навіть забрала частину ринків у Балтійських колег (деривативи на судновий фрахт і картопля). Ціни на Лондонській біржі опціонів і ф`ючерсів досить вигідні. Можна укладати угоди як за звичайними (ячмінь, пшениця, свинина та ін.), Так і по колоніальним товарам (соя, цукор, кава).

Міжнародна біржа опціонів і ф`ючерсів

У Британії існує окремий ринок опціонів, але працює він в основному зі Швецією. Угоди по широкому ряду активів проводяться на Міжнародній біржі опціонів і ф`ючерсів.

До 1992 року даними угодами займався операційний зал Лондонської фондової біржі. Потім все було перенесено до будівлі на Кеннон-стріт. Найбільша частина продуктів цієї біржі пов`язана з облігаціями і кредитними інструментами, а певна частина угод стосується ф`ючерсних контрактів на акції.

На Міжнародній біржі активно торгується англійська фондовий індекс FTSE 100. Її важлива особливість полягає в можливості роботи як з європейськими, так і з американськими опціонами. До недавнього часу вона володіла статусом найкращою біржі Європи в плані технічного оснащення.

Міжнародна біржа опціонів і ф`ючерсів є центральним ринком Британії по деривативних інструментів і забезпечує високий рівень ліквідності для облігацій Японії, США, Німеччини та Італії. Але, на відміну від американських установ, вона не займається контрактами з валютних деривативів.

Колись біржі починалися з неформальних зустрічей у місцях укладання угод. Зараз вони стали формалізованими фінансовими інститутами, що пропонують клієнтам широкий спектр різноманітних послуг. У міру розвитку з`являлися жорсткі розрахункові системи і строгі правила, які мінімізують ризики учасників.

Більшість британських бірж досі не приносять істотного прибутку. Їх відповідальність обмежується звичайними гарантіями (іноді у вигляді цінних паперів). Клінінговими операціями цих установ займається Лондонська розрахункова палата. Саме вона і забезпечує гарантії із страхового фонду. На кінець 2000 його розмір становив 150 млн фунтів стерлінгів.

Висновок

Зараз Лондонська фондова біржа входить в п`ятірку найбільших закладів подібного типу в світі. Там торгують акціями 300 компаній з 60 країн. Якщо розглядати російські фірми, то найбільшим попитом користуються папери «Лукойлу», «Газпрому» і «Роснефти». З 2005 року на біржі запустили торгівлю опціонами і ф`ючерсами на індекс РТС.