Валютні торги. Валютні торги на ММВБ

Іноземна валюта являє собою грошові знаки, які є законним платіжним засобом відповідної держави. Їх обмін одне на одного здійснюється в рамках валютного ринку, а саме системи економічних відносин між банками, їх клієнтами, професійними учасниками та державними інститутами. Угоди купівлі-продажу тут полягають виключно в безготівковій формі.

Позабіржовий ринок

Валютні торги можуть проводитися у двох областях: на організованому та позабіржовому ринку.

Позабіржові угоди укладаються безпосередньо між покупцем і продавцем валюти. Як правило, цю роль виконують комерційні банки. Причому вони можуть як укладати угоди від свого імені і для власних потреб, так і представляти інтереси клієнтів. Покупець і продавець в процесі переговорів визначають умови купівлі-продажу іноземної валюти, до яких відносяться сума, обмінний курс, терміни і порядок розрахунків. Особливістю торгів на позабіржовому ринку є те, що обидві сторони беруть на себе певні ризики (адже будь-яка з них може в будь-який момент відмовитися від своїх зобов`язань), тому такі операції проводяться між партнерами, які повністю довіряють один одному.

Організований валютний ринок

Біржові торги на валютному ринку припускають наявність третьої сторони, а саме організатора торгів - валютної біржі. У цьому випадку як такої переговорний процес між покупцем і продавцем відсутня. Кожен з них подає на біржу заявки із зазначенням умов угоди, які їх влаштовують. Якщо в якийсь момент часу інтереси покупця і продавця збігаються, операція проводиться автоматично. Біржа не тільки значно спрощує сам процес укладання угод, вона також є свого роду гарантом. Тому ні для покупця, ні для продавця не має ніякого значення, хто саме виступає в якості другої сторони. Угода може бути укладена тільки в тому випадку, якщо у кожного з її учасників є в розпорядженні необхідна сума відповідної валюти.

Можливий і ще один варіант проведення таких операцій, коли переговори між контрагентами йдуть безпосередньо, а всі розрахунки проходять через біржу. Робиться це для того, щоб виключити ризик невиконання однією із сторін своїх зобов`язань за угодою.

ММВБ: історія виникнення

Московська міжбанківська валютна біржа являє собою основну торгову площадку Росії. До складу групи ММВБ входять фондова і товарна біржі, ЗАТ ММВБ, кліринговий центр, національний депозитарій, а також регіональні розрахункові центри.

ММВБ була заснована в 1992 році. Операції з валютою з самого початку були основним напрямком її діяльності. Секції торгівлі акціями, облігаціями, товарними і похідними інструментами були організовані вже пізніше.

В кінці 2011 року відбулося злиття двох майданчиків російського фондового ринку - ММВБ і РТС. Ця об`єднана структура отримала назву Московська біржа. З тих пір валютні торги на ММВБ проводяться в рамках єдиного біржового простору.

Технічна еволюція укладення валютних угод

Спочатку торги на ММВБ проходили у формі аукціонів. Так званий "маклер" збирав заявки покупців і продавців із зазначенням кількості іноземної валюти та обмінного курсу. Потім проводився конкурс, за підсумками якого визначався переможець.

Зі 2 червня 1997 валютні торги на ММВБ стали проводитися в системі електронних торгів (СЕЛТ). Саме СЕЛТ стала першою подібною системою біржового ринку Росії. Це стало воістину революційним проривом в області організованої торгівлі. З її допомогою покупці і продавці отримали можливість укладати необмежену кількість угод за час всієї торговельної сесії в режимі реального часу.

Підписання угод на ММВБ

Операції на ММВБ проводяться через систему електронних торгів. Її зміст полягає в тому, що кожен учасник подає електронну заявку із зазначенням обсягу купованої або продаваної валюти і ціни, за якою він готовий укласти угоду. Всі вони надходять в єдину систему. Коли у двох заявок на купівлю та продаж збігаються ціни, вони виконуються в автоматичному режимі. Обсяг укладеної угоди буде дорівнює меншому обсягу з двох виконуваних доручень.

Невиконані заявки, які були поставлені в чергу, можна зняти в будь-який момент, якщо виставив її учасник захоче змінити свої умови.

Саме СЕЛТ дозволяє проводити валютні торги в реальному часі. Виставлення, зміна та скасування заявок, а також укладення угод за поточним курсом зводяться до простого натискання однієї кнопки. Для зручності учасників вже виставлені доручення відображаються на екрані комп`ютера. Це дозволяє оцінити поточний стан ринку і спрогнозувати його можливий напрямок руху.

Порядок виконання електронних доручень

Якщо ціна заявки не відповідає поточному рівню, то з нею відбувається один з наступних варіантів:

• Для заявки на купівлю іноземної валюти. Якщо її ціна нижче поточного ринкового курсу, вона ставиться в чергу і буде виконана, якщо котирування знизиться до певного рівня. Якщо вище - вона виконується по ринку.
• Для заявок на продаж іноземної валюти. Якщо її ціна нижча ринкового курсу, вона буде задоволена за поточною котирування. Якщо вище - буде поставлена в чергу до того моменту, поки вартість валюти не виросте до зазначеного в заявці рівня.

Розклад торгів

Валютні торги проводяться відповідно до затвердженого розкладу. Операції з розрахунками «сьогодні» по парі долар-рубль полягають в період з 10:00 до 17:15 годин за московським часом, по парі євро-рубль - з 10:00 до 15:00 за московським часом. Торги іншими інструментами (Білоруський рубль, казахський тенге, українська гривня та китайський юань) проводяться лише одну годину, з 10 до 11 години за московським часом.

ММВБ також пропонує своїм учасникам можливість укладати угоди в так званому режимі позасистемних угод. Вони поєднують в собі елементи біржового та позабіржового ринків. Сторони по угоді безпосередньо домовляються про всі її умовах. Але сама операція купівлі-продажу проводиться в рамках електронного простору біржі. Покупець і продавець виставляють адресні заявки. Стати другою стороною по ній може тільки конкретний учасник, для якого вона і виставляється. Укладення таких угод по всіх валютних парах можливо аж до 23-50 за московським часом.

Значення організованого валютного ринку

Організовані валютні торги в рамках майданчика ММВБ виконують відразу кілька дуже важливих функцій.

По-перше, з їх допомогою кожен може взяти участь у процесі ціноутворення. Зробити це може як професійний учасник, отримавши безпосередній доступ до біржових торгів, так і абсолютно кожен бажаючий, який не має до світу фінансів ніякого відношення. Для цього йому потрібно укласти відповідний договір з брокером, який має прямий доступ на біржу ММВБ. У цьому випадку вже він представлятиме інтереси свого клієнта.

По-друге, Центральний банк як державний орган, що здійснює регулювання у сфері грошово-кредитної політики, впливає на поточний курс національної валюти, проводячи інтервенції саме в рамках майданчика ММВБ. Крім того, результати валютних торгів враховуються при встановленні Банком Росії офіційних курсів валют по відношенню до рубля.

ММВБ є, без перебільшення, основним майданчиком біржового ринку Росії. Валютні торги ММВБ сьогодні є одним з інструментів державної грошово-кредитної політики. Саме ця площадка дає своїм учасникам можливість укладати угоди в режимі реального часу. Обсяги валютних торгів постійно зростають. У 2002 р вони склали 65 млрд дол., В 2008 - 2,7 трлн дол., В 2014 році тільки за підсумками січня цей показник склав більше 13 трлн руб.