Фундаментальний аналіз ринку. Технічний і фундаментальний аналіз

Фундаментальний аналіз - це сукупність методів, що дозволяють передбачити події на ринку або в його сегментах під впливом зовнішніх факторів і подій. Точне прогнозування змін кон`юнктури ринку дозволяє гравцеві приймати вірні рішення з метою отримання максимальної вигоди від таких коливань. Коливання, викликані подіями, що впливають на політику і економіку на макрорівні, вивчаються фундаментальним аналізом.

Успішний гравець на валютних і фондових ринках, як правило, проводить глибокий технічний і фундаментальний аналіз макроекономічних показників, що впливають на їх розвиток. Чим глибше вивчення фундаментальних складових ринку, тим менше ризики учасників. Основна прикладна задача аналізу - визначити найбільш привабливі напрямки інвестицій.

Новини

Впливають на ринок новини можна умовно розділити на:

• економіческіе;
• політіческіе;
• чутки і ожіданія;
• форс мажор.

У свою чергу, економічні та політичні новини можна розділити на очікувані і несподівані події. До очікуваних відносять анонсовані новини, які заносять в економічний календар.

Період дії

Вплив новин і подій на ринок може мати різний часовий проміжок, але на будь-яку новину ринок реагує практично миттєво, переглядаючи співвідношення цін, і надалі відбулися події лише можуть підтримувати сформовані тенденції. Тому ринкові спекуляції на новинах можливі лише в короткому часовому проміжку, поки ринок знову не знайде стійкого положення.

Економічний календар

Враховуючи той факт, що більшість економічних новин має заздалегідь відомі дати виходу, торговці на ринках зводять їх в спеціальний календар. Він вносить елемент порядку в хаотичний по своїй суті ринок, дозволяє підготуватися до події і дати йому попередню оцінку. В економічний календар заносять дати:

• публікації статистичної звітності державами;
• фінансової звітності найбільших гравців на ринку;
• набрання чинності прийнятих законів, що змінюють умови ведення бізнесу;
• виступи лідерів держав, керівників національних банків і великих фінансових організацій;
• інших анонсованих подій, які можуть впливати на ринкову ситуацію.

Початкові умови для проведення аналізу

Простий фундаментальний аналіз ринку може в першому наближенні в короткому часовому проміжку виходити з припущення, що за відсутності новин ринок стабільний і його загальні тенденції зберігаються. Тому основними факторами, що впливають на виникнення коливань і, відповідно, отримання спекулятивного прибутку від цих коливань, є новини (події). При цьому чим неожиданнее новина і подія, тим більше коливання ринку вони можуть викликати. Кожен бізнесмен, проводячи фундаментальний аналіз ринку, бажає уникнути ризиків і збитків і зацікавлений в додаткового прибутку від коливань.

Економічні чинники

Для того щоб провести фундаментальний аналіз, вивчають чинники, що вказують на загальний стан економіки, такі як:

• тенденції зміни ВВП - з ростом ВВП національна валюта і активи на території держави укрепляются;
• бюджет країни, планований і фактичний розміри його профіциту або дефіціта;
• платіжний і торговельний баланси, співвідношення експорту до імпорту;
• індекси споживчих і оптових цін, величина інфляції;
• дані по безработіце;
• індекси промислового виробництва і біржових акцій, інші показники стану економіки.

Існують десятки різних індексів і показників стану макроекономіки. Для гравців на ринку все сигнали, що подаються зміною цих індексів, несуть важливу інформацію, вивчивши яку, можна вірно визначити стратегію своєї поведінки, щоб уникнути збитків та отримання прибутку.

Економічні новини, як правило, очікувані - аналітики ще до їх появи намагаються спрогнозувати величини індексів і показників. Лише у разі сильного відхилення фактичних значень від прогнозів ринок відчуває значні зміни.

Політичні фактори

Зміну уряду, результати виборів, заяви керівників держави, прийняття законів та інші політичні новини фундаментальний аналіз розглядає з точки зору впливу на економіку і прогнозує зміни ринку, викликані цими подіями. Укладання міждержавних угод, Позаринкові регулювання економіки можуть чинити істотний вплив на загальний економічний клімат у державі та в країнах, що є його головними стратегічними партнерами.

До політичних новин можна віднести страйки, збройні конфлікти, зміни політичного устрою, інші події. Їх вплив на економіку може мати різні наслідки. Хоча, як правило, великі політичні потрясіння насторожують інвесторів і тягнуть негативні результати для економіки в цілому. Політична криза зазвичай супроводжується економічним спадом і навпаки.

Чутки, що впливають на очікування

Істотний вплив на гравців ринку можуть надавати поширювані чутки. Саме очікування людей, що прагнуть отримати максимальні прибутки, можуть збільшити інвестиції в ту чи іншу галузь економіки або в конкретну компанію. При цьому такі очікування ведуть до зміни структури ринку. Ризики учасників, що грають на чутках, дуже великі, але якщо ставки були вірними, то і прибуток по таким інвестиціям велика.

Форс-мажорні обставини

Великі природні катаклізми, що спричинили руйнування промислових підприємств, шляхів сполучення та інших об`єктів інфраструктури, несуть за собою зміни економічної ситуації в регіоні лиха. Техногенні катастрофи можуть змінити інвестиційний клімат окремої компанії і галузі в цілому. Фундаментальний аналіз дозволяє визначити тенденції зміни економіки під впливом таких несподіваних чинників. Він застосовується не тільки для вивчення ринку в цілому, але й для конкретних інвестиційних напрямків. Можна аналізувати ситуацію на підприємстві, в галузі, визначеному сегменті ринку. Найбільш розробленими прикладними напрямками є ті, що будуть розглянуті нижче.

Фундаментальний аналіз валютного ринку

Новини та події, що відбуваються в економіці, найчастіше істотно впливають на національні валюти. Вивчаючи вплив подій, фундаментальний аналіз валютного ринку ставить перед собою мету передбачити зміцнення або ослаблення національних валют в торгових парах. Якщо одна і та ж новина справляє позитивний вплив на першу валюту пари і негативне - на другу, то очевидно зміцнення першої валюти по відношенню до другої. Важливим фактором валютного ринку є величини облікових ставок національних банків, особливо економічно сильних держав.

Фундаментальний аналіз фінансових ринків і змін курсів валют відображає численні процеси, що відбуваються у світовій економіці, і дозволяє прогнозувати рух цін для досягнення максимальних прибутків в постійно мінливому світі торгівлі. При цьому важливо враховувати циклічність розвитку економіки.

У періоди рецесії, коли згортається виробництво, падають процентні ставки, зменшується споживчий попит, зростає безробіття, національна валюта втрачає свою привабливість. Інвестори валютного ринку свої заощадження постараються зберігати в стійкій валюті. Але необхідно пам`ятати, що періоди рецесії змінюються застоєм і зростанням, саме тоді гравці валютного ринку і отримують свої прибутки.

Фундаментальний аналіз валютного ринку в короткостроковій ситуації і прогнозі її розвитку використовує елементи технічного аналізу. Флетовое (застійне) стан нецікаво гравцям валютних бірж. Фундаментально-технічний аналіз заснований на використанні засобів математичного моделювання. Для нього залучаються методи математичної обробки даних та їх апроксимації.

Фундаментальний аналіз фондового ринку

Торгівля акціями, а також іншими цінними паперами вимагає глибокого вивчення. Фундаментальний аналіз ринку цінних паперів грунтується на тих же сигналах, що і вся економіка. Однак у цьому випадку істотну роль відіграють галузеві особливості, адже для багатьох галузей одні й ті ж сигнали можуть мати різноспрямований дію.

Фундаментальний аналіз фондового ринку вимагає глибокого розуміння явищ, що відбуваються, як на макро-, так і на мікрорівні. Так, наприклад, виникли труднощі для збуту конкретних товарів можуть призвести до зростання реалізації товарів, їх заміщають, змістити акценти інвесторів на фондовому ринку.

Фундаментальний аналіз акцій підприємств грунтується на глибоке опрацювання стану сформованої економічної ситуації, перспектив розвитку галузі. Він має враховувати фінансовий стан підприємства, його платіжний баланс, кадровий потенціал.

Фундаментальний аналіз цінних паперів вимагає найвищої кваліфікації від торговця, інтуїтивного чуття до зміни ринку. Вивчивши ці фактори, інвестори приймають рішення про придбання або реалізації акцій підприємства на фондових ринках. Тільки фундаментальний аналіз фондового ринку дозволяє розраховувати на прийняття вірних рішень інвестору для отримання прибутку.

Межриночний аналіз

Важливою умовою правильних аналітичних висновків є розуміння тісного взаємозв`язку різних ринків і їх сегментів. Тенденції, що виникли на будь-якому ринку або в його сегменті, неодмінно призводять до загального коливанню. Величина таких коливань пов`язана з важливістю та інтеграцією цієї частини ринку в загальні процеси економіки.

При цьому приватні і загальні тенденції можуть не збігатися - зростання в одному секторі економіки може спричинити спад в інших галузях і негативно позначитися на економіці в цілому. Наприклад, падіння цін на енергоносії далеко не однозначно впливає на окремі сектори економіки і на економіку держав.

У такій ситуації, незважаючи на спад в виробляють енергоносії галузях і галузях, пов`язаних з їх забезпеченням, може намітитися зростання у споживачів цього ресурсу. І лише в тому випадку, якщо частка виробництва енергоносіїв в економіці держави велика, це може призвести до значних труднощів в загальній ситуації на ринках країни, викликавши зниження споживчого попиту і платоспроможності на всіх рівнях. Таким чином, одні й ті ж події в різних секторах ринку можуть призвести до далеко не однозначним наслідків.

Складності аналізу

Фундаментальний аналіз ґрунтується на подіях, що впливають на економічні процеси, але, аналізуючи ринок, треба повністю усвідомлювати той факт, що ринкові ціни створюють всі учасники, і їх формування схильне безлічі суб`єктивних факторів, що може бути досить несподівано з точки зору стандартів аналізу. Адже кожен гравець на ринку індивідуально оцінює надійшла новина, і лише сукупність рішень всіх гравців остаточно формує баланс попиту і пропозиції і, відповідно, ціну.

Всі учасники ринку ще до настання події на підставі чуток, свого досвіду, думки експертів готуються до зміни і у відповідності зі своїми очікуваннями заздалегідь змінюють котирування. На одну і ту ж новина окремі гравці реагують по-різному, приймаючи іноді протилежні рішення, - це призводить до того, що навіть дуже значима новина іноді не викликає значних змін котирувань і цін. Такий аналіз є дуже трудомістким, оскільки зобов`язаний врахувати реакцію всіх гравців ринку на що вийшла новина. Можна вважати, що фундаментальний аналіз - дисципліна, що вивчає колективна свідомість гравців ринку.

Правильна оцінка сигналів

Біржові індекси та індекси показників стану економіки носять інтегрований характер і відображають лише загальні тенденції економіки і ринку. Для детального аналізу і ухвалення рішення потрібно вивчити всі обставини, які можуть впливати на результати. Недарма людей, які отримують прибуток від угод на біржі, називають гравцями, так як в кінцевому рахунку в їх роботі (а може, навіть у мистецтві біржових торгів) чималу роль відіграють удача, талант і вміння правильно оцінити ті сигнали ринку, які вивчає фундаментальний аналіз.