"Чорний четвер" 1998 року. Дефолт 1998 року в Росії

Після того як СРСР перестав існувати, Росія практично постійно відчувала фінансові проблеми. Держава гостро потребувала в іноземному фінансуванні, при цьому обслуговування зовнішнього боргу воно гарантувати не могло. В результаті величезної кількості не тільки зовнішніх, а й внутрішніх позик сформувався великий державний борг. Саме це і стало передумовою відомого у всьому світі події, що увійшов в історію як «чорний четвер» 1998 року.

Нарощування державного боргу, або З чого все починалося

Відповідно до інформації, представленої ЦБ РФ, до моменту кризи ЗРВ країни відповідав 24 мільярдам доларів. При цьому борг нерезидентам ринку ГКО / ОФЗ і фондового ринку становив 36 мільярдів доларів. Середній розмір щорічного боргу нерезидентам наближався до показника в 10 мільярдів доларів на рік. Погіршило ситуацію різке падіння вартості сировини на міжнародному ринку. Зниження торкнулося нафти, газу і металів. В цей же час на території Азії почалася світова фінансова криза. Валютні доходи Росії скоротилися в кілька разів, курс долара в 1998 році оновив свій максимум, а закордонні кредитори стали відчувати сильні сумніви і побоювання в плані надання фінансової підтримки державі з нестабільною економічною ситуацією.

Негативні настрої: все почалося в липні

Незважаючи на критичне становище справ в країні, «чорний четвер» 1998 наблизило виступ Мішеля Камдессю, який займав у той час пост виконавчого директора МВФ. Через його слів щодо того, що навіть при виконанні всіх умов МВФ Росією фонд не зуміє видати позики в розмірі 15 мільярдів доларів, який запросило держава, тривоги про девальвацію національної валюти набули особливо гострий характер.

Вже 7 липня ЦБ РФ повністю зупинив видачу фінансовим інститутам кредитів ломбардного типу. 9 липня відбулися переговори, за результатами яких держава мала всі шанси на отримання кредиту в розмірі 22600 млн доларів. На наступній день ООН заявило про те, що девальвація рубля зможе принести країні небувалу користь, і вона є явищем, вкрай необхідним для економіки.

Фіктивна зміна настроїв

Події, які відбувалися в країні наприкінці липня, давали надію на те, що дефолт 1998 може не відбутися. Так, 29 числа державі був виділений перший транш зовнішніх позик екстреного типу. Його розмір становив близько 14 мільярдів доларів. Загроза девальвації відступила. 24 числа цього ж місяця ставка рефінансування ЦБ була знижена до показника в 60%. Трохи змінило позитивні настрої виступ Андрія Ілларіонова, що займає пост директора економічного інституту. Він офіційно розкритикував політику уряду країни і наполягав на прискоренні девальвації національної валюти.

Події серпня 1998 року - наближення кризи

Криза 1998 року в Росії почав посилюватися після тимчасового затишшя вже 5 серпня, коли уряд попросив збільшити ліміт запозичень державі з 6 мільярдів доларів до 14. Таке рішення явно свідчило про те, що країна просто не здатна фінансувати свій бюджет за рахунок внутрішніх джерел.

Вже 6 серпня державі був виданий третій транш на реконструкцію економіки в розмірі 1,5 мільярдів доларів. Російські боргові зобов`язання на світовому ринку впали до мінімальних значень. «Чорний четвер» 1998 ставав все ближче і ближче.

Поступове крах економіки

Неминуче обвалення котирувань російських паперів відбулося вже 11 серпня. Акції в РТС знизилися за добу на 7,5%. Саме це стало причиною зупинки торгів. Протягом доби банки безупинно продовжували скуповувати іноземну валюту. Вже ввечері цього ж дня, коли курс долара 1998 досяг свого апогею, більшість найбільших банків країни зупинили всі свої операції.

12 серпня різкий інтерес до валюти став передумовою до повної зупинки міжбанківського кредитного ринку. Почалася криза ліквідності. Банки, які потребували великих сумах коштів для виконання своїх зобов`язань за форвардними контрактами, зіткнулися зі складнощами у сфері повернення позик. ЦБ проініціювати зниження лімітів на продаж валюти найбільшим комерційним банкам, чим суттєво скоротив свої витрати на підтримку курсу рубля. Агентства Moody`s і Standard Poor`s 13 серпня оголосили про різке зниження кредитного довгострокового рейтингу держави. Міністр фінансів і заступник директора ЦБ повідомили в пресі про те, що валютний ринок і ринок державних облігацій з цього моменту будуть підтримуватися самими банкірами. 14 серпня можна було побачити на вулицях біля банків цілі черги вкладників, які намагалися повернути свої кошти.

«Чорний четвер» 1998

Чорна пляма на історії Росії під назвою «Чорний четвер» означало технічний дефолт країни, її нездатність платити за своїми зобов`язаннями - ні зовнішнім, ні внутрішнім. 17 серпня, після виступу Сергія Кирієнка, що займає пост глави уряду, стало зрозуміло, що девальвація відбулася. Він говорив про заходи, спрямовані на стабілізацію і нормалізацію як фінансової, так і бюджетної політики.

На 90 днів було призупинено виконання зобов`язань перед іноземними громадянами за кредитами, по операціях в рамках термінового ринку і за заставними маніпуляціям. Повністю була зупинена торгівля ДКО. Росія перейшла на плаваючий курс валюти. Після розширення коридору від 6 до 9,3 рублів за долар контролювати ситуацію уряд був не в змозі. Курс долара 1998 всього за два місяці підвищився в кілька разів і вже в жовтні становив 15,9 рублів за долар у порівнянні з 6 рублями на початок літа 1998 року.

Що відбувалося в країні після оголошення дефолту?

Після того як дефолт 1998 року був офіційно оголошений, банки моментально перестали видавати вклади. Ситуація пояснювалася тим, що зобов`язання фінансових інститутів виражалися в доларах, а активи - в рублях. Якщо почати видачу вкладів при наявності девальвації, сформуються діри в балансі, які можуть поставити під удар всю банківську систему держави.

Міжнародна організація Visa Int. заблокувала прийом карток найбільшого банку країни «Імперіал». Усі іншим фінансовим інститутам було рекомендовано утриматися від видачі готівкових коштів за картками. Високий курс долара в 1998 році став основою для заборони на встановлення різниці між купівлею і продажем валюти більше 15%. Відбувався природний відбір фінансових закладів, залишалися тільки найсильніші. Було дано відмову від введення тимчасових адміністрацій. Кредитування фінансових адміністрацій відбувалося на умовах передачі ними в розпорядження уряду пакетів акцій. Далі був указ про зняття повноважень з кабінету міністрів і про відсторонення від справ глави держави.

Фінансові втрати

Справжнім випробуванням і новими перспективами запам`ятався багатьом жителям країни 1998. Дефолт в Росії став причиною втрати тільки в серпні 96 мільярдів доларів. Втрати корпоративного сектора склали не менше 19 мільярдів доларів. Комерційні фінансові інститути зазнали збитків у розмірі 45 мільярдів доларів. Багато експертів фінансового світу схильні вважати, що дані цифри є вельми заниженими.

ВВП скоротився до 150 мільярдів доларів. Статус найбільшого світового боржника був навішаний на Росію саме в серпні 1998. Рубль практично знецінився, а розмір зовнішнього боргу при цьому склав не менше 220 мільярдів доларів. Це сума відповідала 147% ВВП. Зовнішній борг - це не єдине, що приніс 1998. Дефолт в Росії став причиною внутрішнього боргу. Загальні зобов`язання держави перед громадянами країни склали 300 мільярдів доларів, що відповідало 200% ВВП. На заході сконцентрувалося близько 1,2 трильйона доларів, але вже за неофіційними даними з Америки. Великий плюс, який отримала країна після «чорного четверга» - це повна відмова від економіки по сировинної моделі та активний розвиток практично всіх сегментів діяльності, на місці яких до моменту кризи знаходився імпорт.