Ціна капіталу: сутність, методи визначення, призначення та сфера використання
Капітал, в економічному сенсі, має на увазі не тільки результат фінансово-господарської діяльності, а й самостійний об`єкт, засіб для збільшення додаткової вартості. Тобто для визначення капіталу як не можна точно підходить вислів «гроші роблять гроші». Як і будь-який засіб для отримання доходу, капітал має свою вартість. Ціна капіталу визначається рядом факторів і фінансових показників.
Під цим терміном розуміють передбачуваний інвестором рівень доходу від вкладення своїх фінансових коштів. Іншими словами, ціна капіталу - це рівень доходу від розміщення капітальних інвестицій, очікуваний інвестором за певний період користування коштами при незмінному рівні ризику капіталовкладення.
Як видно, на вартість капіталу впливають такі фактори, як:
- величина прибутковості від альтернативних інвестицій. Прийнято завжди порівнювати передбачуваний рівень прибутковості капіталовкладення з усередненими процентними ставками за строковими депозитами, комерційних банків в даному регіоне-
- величина ризиків вкладень. Адже за канонами економічної теорії та фінансового менеджменту найбільш низьку ризикованість розміщення коштів має саме банківський сектор, а відповідно - і найнижчий рівень прибутковості інвестицій. Чим вище рівень ризикованості інвестування, тим вище повинна бути ціна капіталу. Тому охочі швидко заробити багато грошей більше ризикують, ніж інвестори, які віддали перевагу невеликий, але стабільний і гарантований дохід від своїх капіталовкладень.
Сама підприємницька діяльність має різні по прибутковості види. Залежно від вибору виду фінансування залежить і ціна капіталу. Наприклад, протизаконні або обмежені види підприємництва гарантують дохід від капіталовкладень, у кілька разів перевищують суму капіталовкладень. Але і рівень ризику непомірно високий, адже може загрожувати навіть кримінальне покарання. Законна підприємницька діяльність приносить стабільний довгостроковий доход, але в менших розмірах.
Середньозважена ціна капіталу визначається в процентному співвідношенні до величини інвестиції з урахуванням часу інвестування і називається дисконтом. Порядок його розрахунку схожий з розрахунком банківської процентної ставки, яка, по суті, теж є дисконт від інвестицій в банківську сферу шляхом передачі прав на управління своїми фінансовими коштами професійному учаснику фінансового ринку - банківській установі.
Професійні гравці ринку - фінансові установи (банки, страхові компанії, фонди взаємодопомоги, кредитні спілки та інші) акумулюють від вкладників (інвесторів) кошти, з яких формують портфелі, де класифікаційною ознакою виступають ціна і структура капіталу. Крім фінансових організацій, інвесторами можуть виступати приватні особи, суб`єкти підприємницької діяльності і їх власники. Ціна капіталу, інвестованого ними, відрізняється за своїми визначальним ознаками: часу, величиною і ризикам.
Розраховуємо період окупності капітальних вкладень Інвестиційний проект передбачає вкладення значних обсягів фінансових ресурсів. Початкове завдання інвесторів - визначення найбільш привабливого об'єкта для грошових вливань. Безсумнівно, їм буде підприємство, що має мінімальний період окупності. Але…
Види капіталу як показники фінансової спроможності підприємства Існує безліч класифікацій капіталу, так, наприклад, його поділяють на фізичний і людський, постійний і змінний, статутний, додатковий і резервний. Але в умовах ринку види капіталу мають тільки дві основоположні форми, що визначають розвиток основних…
Ідея, бізнес, підприємство і рентабельність оборотного капіталу Розрахунок рентабельності підприємства робиться або на основі попередніх показників (розрахункових), або на працюючому підприємстві, де вже отримано дохід і підведені підсумки розрахункового періоду.Показники рентабельностіРентабельність оборотного…
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами - показник надійної фінансової стійкості Діяльність підприємства можна проаналізувати на основі певних показників. Вони розраховуються для того, щоб визначити, наскільки ефективно функціонування суб'єкта господарювання, чи доцільно вдаватися до кредитування діяльності і які її подальші…
Іноземні інвестиції - важлива фінансова складова благополуччя країни. Під іноземними інвестиціями розуміються вкладення іноземного капіталу у підприємницьку діяльність на території Росії у вигляді грошових коштів, цінних паперів, немайнових і майнових прав, іншого майна, а також інформації та послуг. За джерела…
Сутність і види інвестицій Інвестиції в різних видах і формах настільки глибоко проникли в наше повсякденне життя, що багато людей, навіть не пов'язані безпосередньо з інвестуванням мають загальне поняття про те, що являє собою інвестування. Сутність і види інвестицій у…
Оцінка інвестицій та її структурні особливості Оцінка інвестицій - це процес, проведення якого вимагає від виконавця певних навичок і грамотного підходу. Справа в тому, що інвестор є зацікавленим у тому, щоб отримати максимальний прибуток, маючи при цьому мінімальний ступінь ризику втрати…
Для чого потрібна ставка дисконтування Ставка дисконтування - це та процентна ставка, яку використовують при приведенні майбутніх фінансових потоків до їх вартості в даний час. Її розрахунок, мабуть, є одним з найбільш актуальних і складних питань, яке виникає при фінансовій оцінці…
Інвестиційний процес і його учасники Інвестиційний процес за визначенням - це процес розміщення фінансових коштів або будь-якого іншого капіталу, метою якого є отримання майбутнього прибутку. Іншими словами інвестиційний процес можна уявити собі як якусь дію, в процесі якого…
Правове регулювання іноземних інвестицій. Поняття, зміст та сутність інвестиційного процесу. Як і будь-яка держава на світовій арені, Росія зацікавлена в залученні інвестицій іноземних вкладників у вигляді фінансів чи матеріальних ресурсів, самої новітньої техніки і ноу-хау, крім того, досвіду в управлінні. Виходячи з цього, правове…
Джерела інвестицій. Внутрішні і зовнішні джерела. Зміст інвестицій включає в себе фінансові кошти, портфель цінних паперів, права майнового виду і будь-яке інше майно, яке вкладається в певні об'єкти діяльності господарюючого суб'єкта. Основна мета будь-якого інвестиційного процесу - це отримання…
Рентабельність власного капіталу як параметр системи ефективного управління банком Управління капіталом є важливою і необхідною складовою системи управління банком чи підприємством в цілому, що забезпечує стабільність їхньої роботи в сучасних ринкових умовах. Модель управління капіталом являє собою сукупність елементів, що…
Фінансові інвестиції та їх особливості Продуктивна діяльність організацій, які не є інвесторами, володіє функціональною спрямованістю, що визначає її як пріоритетну форму здійснення реальних вкладів. Вибір подібного варіанту безпосередньо пов'язаний з потребою в ефективному використанні…