Страхування валютних ризиків: теорія і практика

При здійсненні зовнішньоекономічної діяльності багато фірм змушені працювати з валютними цінностями інших країн. Це є причиною того, що фірми схильні до впливу коливань ціни на ту чи іншу валюту, змінною в результаті дії сил пропозиції і попиту на неї. Для того, щоб максимально убезпечити себе і свою фірму від збитків при зміні курсу валют, директори підприємств використовують страхування валютних ризиків. Застрахувавши свій валютний ризик, підприємець втрачає деяку частку прибутку від здійснення зовнішньоекономічної операції, але зате отримує спокійний сон і впевненість у завтрашньому дні.
Існують такі методи страхування валютних ризиків, як валютні застереження, використання кошика валют, звернення до послуг страхових компаній і проведення операцій з використанням умов «форвард». Кожен з даних методів має як свої переваги, так і недоліки.
Валютні застереження - це спеціальні пункти зовнішньоекономічного контракту, в яких заявляється, що сума контракту може переглядатися залежно від змін курсу валюти, в якій буде здійснюватися розрахунок. Страхування валютних ризиків за допомогою застереження дозволяє жодному з учасників угоди не отримати несподіваний збиток від різкого стрибка курсу валют, проте в той же час позбавляє їх можливості отримати надприбуток, якщо зміна курсу буде у вигідну для них бік.
Використання кошика валют означає, що розрахунок проводитиметься не в одній валюті, а комбінацією декількох валют в заздалегідь обумовлених пропорціях. Як правило, підбирають таку комбінацію валют, окремі елементи якої мають між собою зворотну кореляцію, тобто підвищення курсу однієї валюти збігається з пониженням курсу іншої. Найбільш популярний приклад - використання долара і євро: як правило, спад курсу долара супроводжується зростанням курсу євро і навпаки. Страхування валютних ризиків за допомогою використання кошика валют може дати непоганий ефект, якщо корзина підібрана правильно, однак після завершення контракту продавець понесе додаткові витрати з конвертації всіх валют, що повинно обов`язково ним враховуватися при виставленні ціни і плануванні прибутку від здійснення зовнішньоекономічної торгової операції.
Звернення до послуг стразового компаній використовується досить часто, однак разом з тим є одним з найдорожчих способів уберегти свої гроші. Як правило, страховики беруть досить серйозні премії за те, що у разі різкої зміни курсу валют компенсують вам суму збитку при настанні страхового випадку. Але страхування валютних ризиків таким способом є невиправдано дорогим, хоча, завдяки своїй надійності, має не меншу популярність, ніж інші шляхи страхування.
Проведення операцій з використанням умов «форвард» - це укладення контрактів про покупку тієї або іншої валюти в майбутньому (як правило, через півроку і пізніше) за курсом, фіксованим на дату укладення контракту. Даний спосіб являє собою скоріше не страхування валютних ризиків, а якусь лотерею, оскільки заздалегідь невідомо, в який бік захитається валютний курс, і можливо як порятунок ваших грошей, так і позбавлення вас прибутку. Таким чином, форвардні операції, хоча і застосовуються досить часто, скоріше є самостійним способом отримання прибутку, ніж страхування від коливань курсів.

Крім страхування ризиків валютних, необхідно також задуматися про таку справу, як страхування кредитного ризику у випадку, якщо покупець не зможе відразу виплатити всю суму контракту і попросить у вас розстрочку. У такому випадку доведеться звертатися до послуг спеціальних фірм-форфейтеров, які займаються купівлею дебеторской заборгованості з деяким дисконтом.