Що таке індекс РТС? Поняття, види, порядок розрахунку, динаміка зміни

Російська торговельна система (РТС) являє собою одну з двох найбільших біржових майданчиків, призначених для торгівлі російськими цінними паперами. Вона було організовано в 1995 році в якості альтернативи вже існуючої на той момент ММВБ. Після закінчення майже 20 років РТС трансформувалася в масштабну структуру, яка не тільки надає доступ до біржових торгів приватним інвесторам і професійним учасникам ринку цінних паперів, а й надає цілий ряд додаткових послуг, у тому числі клірингових, розрахункових і депозитарних.

Поняття індексу РТС

Що таке індекс РТС? Це індикатор стану російського ринку цінних паперів, який розраховується на підставі угод з цінними паперами, укладеними на торговому майданчику РТС. Його значення відображає сумарний показник ринкової капіталізації акцій, які торгуються на російському фондовому ринку. У свою чергу капіталізація кожної окремої компанії являє собою ринкову вартість однієї акції, помножену на загальну кількість акцій в обігу, і відображає реальну ринкову вартість компанії.

Індекс РТС, поряд з індексом ММВБ, є основним індикатором стану вітчизняного фондового ринку. Однак після об`єднання торгових майданчиків ММВБ і РТС розрахунком і того й іншого показника фактично займається одна і та ж об`єднана фондова біржа ММВБ-РТС. Основна відмінність між двома цими показниками полягає в тому, що індекс ММВБ розраховується в рублях, а РТС - у доларах. Тому на його зміну впливає не тільки динаміка цін на акції російських компаній, але і зміна курсу рубля по відношенню до долара. В умовах постійного зростання курсу долара США індекс РТС показує більш позитивну динаміку порівняно з індексом ММВБ. Тобто його значення зростає швидше, а знижується повільніше в порівнянні зі своїм «конкурентом».

Види індексів РТС

Біржові індекси РТС включають в себе ціле сімейство різних розрахункових показників. До них відносяться: індекс RTS Standart, індекс РТС-2, індекс волатильності (RTSVX), індекс РТС Сибір (RTSSIB) і цілий ряд галузевих індексів.

Основний індекс РТС (RTSI) розраховується на основі інформації про торги акціями 50 найбільших російських компаній. До їх числа відносяться Газпром, Лукойл, Ощадбанк, Сургутнефтегаз і цілий ряд акцій інших компаній. Для включення акцій компанії до складу індексу РТС вони повинні відповідати двом критеріям. По-перше, акції повинні бути допущені до торгів на біржі РТС. По-друге, капіталізація компанії повинна становити не менше 0,5% від сумарної капіталізації всіх акцій, що входять в індекс. Перелік компаній переглядається щокварталу.

Алгоритм розрахунку

Індекс RTSI розраховується, починаючи з 1 вересня 1995 року. Саме тоді стартували торги цінними паперами на торговельному майданчику РТС. Його значення відображається в відносних одиницях. На дату першого дня торгів індекс RTSI був умовно прийнятий рівним 100 пунктам.

Для того щоб зрозуміти, що таке індекс РТС, наведемо умовний приклад розрахунку його значення. Припустимо, що станом на 1 вересня 1995 сумарна капіталізація компаній, акції яких були включені до складу індексу RTSI, становила 500 000 доларів. На умовну дату чергового розрахунку вона виросла, скажімо, до 850 тисяч доларів. Умовне значення індексу в цьому випадку складе:

850 000/500 000 * 100 пунктів * 1,0752559 = 183 пункту (1,0752559 - це поправочний коефіцієнт, використовуваний в розрахунках).

Іншими словами, капіталізація фондового ринку збільшилася в 1,83 раза.

Порядок розрахунку

Розрахунок індексу РТС проводиться на підставі даних про ціни купівлі-продажу акцій, що входять до складу індексу. Робиться це кожні 15 секунд, тобто в режимі реального часу. Але для учасників торгів і аналітиків фондового ринку найбільш важливу інформацію несуть дані про значення індексів станом на момент відкриття і закриття торгів, а також максимальне і мінімальне значення за підсумками торгової сесії. Саме ці дані використовуються ними для аналізу динаміки і тенденції зміни цін на акції російських емітентів.

Тепер стало зрозуміло, що таке індекс РТС і який алгоритм його розрахунку. Саме час оцінити зміну його значення за час проведення торгів на фондовій біржі РТС. Значення індексів постійно змінюються. На цей складний процес робить свій вплив цілий комплекс різних факторів, до яких відносяться і стан світової економіки в цілому, і макроекономічна ситуація в країні, і стан конкретної галузі, і, звичайно, стан справ у кожній окремій компанії. Росія на сьогоднішній день у світовій класифікації відноситься до ринків. Тому значення вітчизняних фондових індексів дуже чуйно реагують на коливання індексів розвинених ринків, у тому числі NASDAQ і DowJones.

Історія зміни індексу РТС

1260 пунктів - саме таке значення на сьогоднішній день має індекс РТС. Динаміка свідчить про те, що за минулі 19 років капіталізація російського ранка акцій зросла більш ніж у 12 разів. На перший погляд все виглядає дуже навіть оптимістично. Але чи так це насправді?

Індекс досяг свого максимального значення в травні 2008 року. На той момент воно становило 2498,10 пунктів. Однак криза 2008 року призвела до серйозного зниження капіталізації російських компаній. В результаті цього падіння значення індексу опускалося до рівня в 80 пунктів. Незважаючи на відновлення російської економіки, вітчизняний фондовий ринок досі не може повністю оговтатися від понесених ним серйозних втрат. В результаті сьогодні компанії-лідери російської економіки коштують майже в два рази дешевше, ніж в середині 2008 року. І це з урахуванням зростання курсу долара по відношенню до рубля більш ніж на 10 руб. (З рівня в 23-25 руб. До сьогоднішніх 35 руб. За один долар).

Що таке індекс РТС? Це свого роду лакмусовий папірець стану російського фондового ринку, а, отже, і всієї економіки в цілому. Саме на підставі його динаміки можна зробити висновок про те, наскільки успішно розвиваються найбільші вітчизняні компанії. Аналіз зміни індексу дозволяє зробити висновок про поточний стан ринку цінних паперів і є одним з основних критеріїв для прийняття рішень про купівлю або продаж акцій російських емітентів.