Індекс прибутковості інвестицій

Для кожного серйозного людини, яка бажає найбільш вигідно вкласти клієнтські або власні кошти, головним фінансовим процесом є визначення найважливіших економічних показників для проекту інвестицій. Одним з них служить чиста вартість проекту. Вона визначається рядом факторів, у числі яких обсяг виробництва і продажів певних браг, а також величина інвестицій. Тому ефективність вкладень не завжди відповідає чистої вартості, а для обчислення цього головного параметра використовується додатковий фінансовий інструмент під назвою індекс прибутковості інвестицій. З його допомогою буде визначатися приблизний дохід проекту інвестицій при певній кількості вкладених у нього коштів. Доходом від вкладення тут буде дисконтований грошовий потік, але ніяк не чистий прибуток.

Індекс прибутковості, також званий Profitability Index та індекс рентабельності, є показником, який відображає інвестиційну ефективність будь-якого бізнес-проекту. Індекс прибутковості чисельно дорівнює відношенню даної вартості грошових потоків до початкових витрат проекту, атак ж інвестиціям, спрямованим на його реалізацію. Розраховується індекс за формулою: ВД = НС / І. НС - це справжня вартість даних грошових потоків, І - це сума всіх інвестицій, які спрямовані на реалізацію проекту. У тому випадку, якщо інвестиції зроблені раніше, їх вартість також наводиться до даної.

Якщо значення індексу прибутковості дорівнює або менше одиниці, це означає, що проект нерентабельний. У цьому випадку вони відкидаються, оскільки вони не здатні принести інвесторові додатковий дохід. Реалізуються звичайно тільки ті, індекс прибутковості яких більше одиниці. Якщо індекс дорівнює одиниці, то проект вважається беззбитковим.

Індекс рентабельності - це відносний показник, який визначає рівень доходу на одиницю витрати. Чим більше його значення, тим вище буде віддача вкладених інвестицій. Саме тому при виборі з ряду альтернативних проектів одного використовується індекс прибутковості.

У загальних фінансових розрахунках використовуються два види індексу прибутковості:

• індекс прибутковості інвестицій (відношення дисконтованого витрати до суми дисконтних грошових потоків) ;
• індекс прибутковості витрат (відношення суми витрат до суми прибутку) Цей індекс, а також використовуються при даному розрахунку економічні відтоки і притоки, можуть бути дисконтованими.

Також існує індекс прибутковості дисконтованих інвестицій, за допомогою якого вирішуються ті проблеми, які виникли при знаходженні внутрішнього коефіцієнта окупності. Він дозволяє не враховувати позитивні і негативні значення грошових потоків окремих років при прогнозуванні. Як інструмент аналізу дисконтований індекс прибутковості використовується недостатньо. Це можна пояснити тим, що абсолютна більшість людей, що займають керівні посади, якщо і знають про те, що існує дисконтований індекс, не в змозі його застосувати.

Для внутрішнього коефіцієнта окупності оцінка довіри дорівнює сорока відсоткам. Це передбачає, що проект досить непоганий, але при звістці про те, що дисконтований індекс рентабельності проекту дорівнює 1,10, невідомою стала б інтерпретація даного факту. Так як індекс прибутковості визначений грошовими потоками, будь-яке значення даного коефіцієнта, при тому, що воно перевищує 1,0, вважається прийнятним з точки зору економічної перспективи.

Таким чином, слід зазначити, що зростання доходів інвесторів можна найбільш точно обчислити за допомогою перерахованих вище економічних інструментів.