Коефіцієнт покриття

Коефіцієнт покриття - спосіб виміряти платоспроможність компанії погашати відсотки, що нараховуються за кредитами. Він розраховується наступним чином: прибуток фірми ділиться на суму загальної заборгованості, що підлягає до сплати (відсотки по кредитах і податки).

Надзвичайно низьке співвідношення означає, що компанія не в змозі подбати про виплату відсотків у найближчій перспективі, все ще має капітал в резерві для щоденних операцій або непередбачених витрат.

Коефіцієнт покриття - прекрасний метод для інвесторів, щоб визначити фінансову стабільність підприємств. Виплата відсотків за кредитами для більшості з них є надзвичайно важливим показником успішного розвитку. Нездатність виплачувати відсотки по будь-якими кредитами є ознакою слабкості, боргового тягаря, і може виявитися передвісником можливого банкрутства бізнесу.

Іноді коефіцієнт покриття інвестицій, виходячи зі співвідношення отриманих відсотків, покликаний показати, скільки часу знадобиться компанії, щоб виплатити відсотки. Це може бути відмінним індикатором короткостроковій фінансової стійкості організації.

При розрахунку отриманих відсотків для тієї чи іншої компанії прибуток до сплати відсотків і податків повинна бути підсумовані. Отримане число тоді ділять на загальний, що підлягає оплаті, відсоток (по всіх боргах). Обидва числа для точності беруться відповідно до наперед визначеним періодом часу для розрахунків. Наприклад, підприємство накопичує прибуток в певний період часу 50 000 рублів. Це сума, яку воно запрацювало, перш ніж виплачені податки і відсотки за кредитами. На цей же період часу належні відсотки складають 20 000 рублів. Необхідно розділити 50 000 (рублів) на 20 000 (рублів). Коефіцієнт покриття складе 2.5, що по суті означає наступне: підприємство здатне виплатити відсоткові зобов`язання в 2.5 рази, перш ніж скінчиться капітал.

Низьке співвідношення, припустимо, якщо воно опустилося до базового рівня в 1.0, може бути проблематичним, але поки ще прибутку компанії (до сплати відсотків і податків) достатньо, щоб погасити свої процентні витрати. Нижче 1.0 вказує на те, що бізнес відчуває труднощі, генеруючи готівкові кошти, необхідні для оплати відсотків по кредитах. Притому, що існують деякі керівні принципи, немає ніякого абсолютного або еталонного числа, яке служитиме орієнтиром для прийнятного КП.

Для підприємств з нестійкими галузями, як правило, потрібно більш високе співвідношення, щоб по можливості максимально контролювати потенційні злети і падіння, в той час як в стійких галузях він може бути і невисоким. Недобре, коли фірма має часами надмірно високі отримані відсотки. Це означає, що вона витратила надто багато свого капіталу, платить готівкою за борги замість того, щоб інвестувати в розвиток і збільшення бізнесу.

Щоб визначити, чи має компанія в достатній кількості ліквідних активів (виключаючи повільно реалізовані запаси) для виплати короткострокових зобов`язань (Поточних пасивів) використовується витончений (або проміжний) коефіцієнт покриття. Ліквідні активи включають оборотні запаси, які швидко можуть бути перетворені в готівку кошти, близькі до балансової вартості. Підприємства з коефіцієнтом ліквідності менше ніж 1.0 не в змозі погасити поточні борги.

Для власників облігацій коефіцієнт покриття, імовірно, діє як інструмент безпеки. Він дає розуміння того, наскільки прибуток компанії може впасти перш, ніж вона не зможе виконати своїх зобов`язань по платежах. Для акціонерів він важливий, оскільки показує чітку картину короткострокового фінансового здоров`я бізнесу.