Що таке ключова ставка банку? Ключова ставка ЦБ РФ

Розглядаючи питання про те, що таке ключова ставка, буде закономірним зазначити, що дане поняття є відносно новим інструментом грошово-кредитної політики в Росії. Практика застосування цього інструменту на Заході вельми поширена, тому що з його допомогою можна робити істотний вплив на курс національної валюти. Якщо врахувати специфіку економіки РФ, то і ключова ставка своєрідно впливає на ситуацію в країні.

Трохи історії та фактична ситуація

Вивчаючи питання про те, що таке ключова ставка, варто сказати, що це ціна, яка використовується при наданні ЦБ фінансової підтримки комерційним фінансовим інститутам. Показник виражається у відсотках, які нараховуються на кредит, наданий ЦБ меншим фінансовим установам. На території Росії поняття з`явилося тільки в 2013 році. Основна мета впровадження даного інструменту - це здійснення контролю над процесом інфляції. До 2013 року було прийнято використовувати для цієї мети ставку рефінансування. Модернізація фінансової політики була проведена у зв`язку з тим, що саме ставка рефінансування перестала відображати реальний стан справ на ринку ресурсів. Центробанк визначає, яким показниками буде відповідати ключова ставка. Ставка рефінансування, відмінності які від КС має суттєві, також формувалася ЦБ. Переоцінка КС здійснюється щомісяця (виходячи з фактичної ситуації на ринку).

Як змінювалася ставка з часом?

Протягом останнього року параметр був змінений багато разів. Спочатку показник відповідав 5,5%. У період з березня по червень 2014 він змінювався неодноразово: 7%, 7,5% і 8%. Наприкінці жовтня 2014 розмір КС досяг 9,5%. Вже 12 грудня 2014, у зв`язку з різким зростанням курсу долара, рада директорів Банку Росії зійшовся на показнику в 10,5%. У зв`язку з тим, що зміна ставки не принесло очікуваного результату і впливу в очікуваному обсязі на ринок надано не було, 16 числа того ж місяця ставка вже стала складати 17%. 2 лютого 2015 вона була знижена до 15%. На останньому засіданні, яке відбулося 16 березня цього року, було прийнято встановити ставку на рівні 14%.

Що було раніше?

Ключова ставка Банку Росії - це аналог ставки рефінансування. Сьогодні СР використовується для розрахунку пені, штрафів та податків. Вона вже довгий час залишається на рівні 8,25%. Якщо раніше вона служила відправним пунктом для визначення відсотків за кредитами, сьогодні вона цю функцію не виконує. До 13 вересня 2013 СР вважалася найважливішим економічним показником, який відбивав економічні процеси в Росії. Другорядне завдання СР залишається і сьогодні. Вона використовується як індикативного показника для аналізу рівня інфляції і ринку в цілому. Ключова ставка ЦБ РФ - це інструмент, який практично повністю витіснив СР як індикатор економічної ситуації.

Вплив КС на ситуацію в країні

Змінюючи КС, уряд Росії може контролювати інфляцію. Підвищення ключової ставки призводить до того, що відбувається подорожчання ресурсів комерційних фінансових інститутів, має місце різке зростання відсотків по депозитах і кредитах. Високі відсотки роблять кредитування фізичних осіб недоступним для більшості. Скорочення коштів веде до різкого падіння купівельних здібностей. Тиск на рубль істотно знижується, інфляція призупиняється. Якщо в країні сповільнюється економіка через скорочення виробництва, то з`являється таке явище, як дефляція. Рада Банку Росії приймає рішення не підвищити ключову ставку, а знизити її. Кредити стають доступнішими, починається кредитування реального сектора економіки. Ситуація вирівнюється.

Особливості інструменту

Вивчаючи питання про те, що таке ключова ставка, варто сказати про відсутність даного інструменту в законодавстві Росії. Її місце як і раніше займає ставка рефінансування, хоч її роль за фактом вельми несуттєва. Все обмежується розрахунком санкцій, пені та податків. Вже до кінця 2015 КС повинна повністю замінити СР Основна перевага використання даного інструменту полягає в тому, що з його допомогою можна коригувати рівень інфляції, отже, надавати дуже позитивний вплив на оздоровлення економіки держави. Трейдери усього світу уважно стежать за КС великих учасників ринку (Америка, Швейцарія, Японія, Канада та ін.). Напередодні оголошення ставки на ринку можна помітити велику волатильність. Якщо ж ставка змінюється, то відбувається значний стрибок. Ключова ставка ЦБ РФ - це фінансовий інструмент, який не позбавлений недоліків. Варто сказати про його інертності і невисокої ефективності в умовах кризи. При різкому погіршенні економічної ситуації, особливо якщо вплив на державу виявляється зовнішніми факторами, зміна ставки не встигає гармонізувати ситуацію, і негативні наслідки впливів проявляються.

Альтернативи і перспективи

Розглядаючи питання про те, що таке ключова ставка, варто сказати, що в умовах кризи її краще замінювати на командно-адміністративні заходи. Це може бути заморожування курсу або державне регулювання цін на ринку. Також можуть посилюватися стандарти роботи на фінансових ринках. Якщо розглядати ситуацію на прикладі Росії, стає очевидно, що підвищення ставки до 17% не принесло очікуваного результату не тільки через наближення девальвації рубля, але й з причини санкцій з боку заходу. Кардинальна зміна показника в силу своєї мало ефективності незабаром було знижено, спочатку до 15%, а потім і до 14%. На нинішній момент у ЦБ немає підстав для подальшого підняття ставки. Дане рішення може тільки призвести до подорожчання банківських продуктів, які і так ще малодоступні більшої частини населення. Якщо врахувати, що Росія зараз всіма силами намагається забезпечити фінансування реального сектора економіки, можна говорити про подальше зниження КС.

Актуальні новини по КС і зміна податкового законодавства

Ключова ставка Банку Росії - це «секретна зброя» ЦБ, яке було введено в грошово-кредитну політику з метою поліпшити її прозорість. Останні критичне підвищення показника до 17% було зафіксовано на початку 2015 року. У підсумку комерційні фінансові інститути стали активно піднімати ставки не тільки по кредитах, але і за депозитами. При цьому, відповідно до законодавства, відсоток по рублевих депозитах, який вище СР на 5 процентних пунктів, повинен обкладатися податком (ПДФО). Якщо врахувати, що СР після підвищення КС залишилася колишньою, вклади з прибутковістю більше 13,25% (яких виявилося більшість) стали підпадати під податок. Раніше число депозитних програм з прибутковістю більше 13,25% було мінімальним, сьогодні їх більшість. Практично всі люди, які мають вклади, потрапили під ПДФО.

Тимчасове рішення невідповідності

В результаті законодавчого невідповідності вкладникам доводилося платити близько 35% податку на надприбуток. У підсумку такого розвитку подій було прийнято рішення внести правки до податкового законодавства. Надбавка в 5 процентних пунктів була змінена на плюс 10 процентних пунктів. Рублеві внески з прибутковістю в 18,25% не підпадають під систему оподаткування. Прийнята пільга - це тимчасове рішення, термін дії якого закінчиться 31 грудня 2015. У перспективі планується звести рівень і ставки рефінансування, і ключової ставки до одного значення.

Про що може розповісти КС?

Як говорилося вище, КС - це індикатор стану економіки Росії. І вивчаючи питання про те, що таке ключова ставка банку, потрібно звернути увагу на наявність відповідностей між розміром показника і станом справ у країні. При низькій процентній ставці можна говорити про те, що рубль вельми ослаблений, і курс національної валюти надмірно низький. Висока процентна ставка свідчить про зниження темпів економічного розвитку держави в найближчій перспективі. Кількість грошей, які знаходяться в обороті, починає скорочуватися, а курс національної валюти збільшується. Якщо врахувати, що після зимового підвищення ставки в Росії курс рубля забарився своє падіння, зараз раціонально говорити про те, що чергове зменшення КС може привести до стабілізації ситуації і до здешевлення долара. Внутрішня економіка буде активно розвиватися, а вирішення всіх проблем держава знайшла саме у відповіді на питання про те, що таке ключова ставка банку для країни.