Що робити з рублями? Що робити з рублем сьогодні? Рубль падає - що робити?

Тема падіння рубля останнім часом досить часто піднімається в пресі. Публікації різні: від сумбурних обивательських («Що робити з рублями?»), До досить грунтовних, аналітичних. Дана стаття має на меті дати якийсь систематизований узагальнений матеріал на цю тему, виходячи з наявних у російській пресі публікацій.

Чим зумовлена рублева стратегія Росії

Аналітика - річ часом парадоксальна. Готуючи відповідь на це суто російське питання, ми зіткнулися з гідним його освітленням, що звучить з вуст ... західного аналітика Кріса Уїфера. Згідно з його точки зору, дефіцит структурних змін для економіки Росії дозрів і оформився до такої міри, що 2014 повинен стати для їх здійснення вирішальним: або вони відбудуться саме в цей час, або ж не відбудуться взагалі (для роздумів: у 2016 році - парламентські вибори, в 2018-му - вибори президента).

При цьому, як каже вчений, слід врахувати, що реформи дадуть результат лише через 2-3 роки.

Слід перенести акцент з застарілого локомотива економічного зростання - екстенсивної сировинної економіки - на принципово новий двигун економічного зростання. Одним з інструментів такої переорієнтації є курс рубля. Що робити з ним? Це питання має два альтернативних відповіді.

1. Позиція прихильників неолібералізму (в особі Центробанку, міністерств, олігархату) зводиться до довгострокових реформ і, відповідно, - пуску рубля у «вільне плавання».

2. Консерватори, представлені силовиками, бюрократією, державними концернами, схильні всіляко гальмувати зміни.

Ключовим же посилом до старту реформ стало усвідомлення і тими, і іншими, що сидіння склавши руки вже більш ризиковано, ніж реконструкція. Для створення російського інвестиційного ресурсу необхідні дві умови: дорога нафта і дешевий рубль. Отже, була дана команда: «Вперед!»

Стартовий майданчик російської економіки

Безумовно, спочатку була оцінена макроекономічна ситуація країни. Розвитку економіки сприяла десятирічна стабільність курсу рубля. Фондовий ринок Росії привабливий для приватних інвесторів. Накопичені значні міжнародні резерви - $ 500 млрд.

Російського рубля в перспективі уготована інтегративна функція - єдиної валюти для всіх країн Митного Союзу.

Рублева політика Центробанку

Первинним посилом наших міркувань повинна бути політика Центробанку - державного органу, організуючого грошовий обіг і що впливає на курси національної та інших валют. Керівник головного банку Росії Ельвіра Набіулліна неодноразово озвучувала її основні тези.

У них проглядається офіційне бачення місії національної валюти Росії як плаваючою, не прив`язуватися адміністративно до курсів долара і євро. На питання: «Що робити з рублями?» Глава Центробанку відповідає, що слід, користуючись недорогий валютою, зміцнювати економіку, а та, в свою чергу, зміцнить рубль.

Нова курсова політика Центробанку

Принципово новий погляд на місію національної валюти запропонований «Основними напрямами кредитно-грошової політики з 2014 по 2016 рр.». У даному документі обґрунтована і регламентована політика Банку Росії: від таргетування курсу рубля до таргетування інфляції. Планується до 2015 року повністю перейти на плаваючий механізм регулювання курсу національної валюти. Виконуючи вищевказану програму, в січні 1914 ЦБ РФ припинив валютні інтервенції для підтримки курсу, відповідно, рубль падає. Що робити, якщо економічні показники по країнах Єврозони в цей же час демонструють позитивну динаміку? Росії слід витримувати свою стратегію.

Офіційний погляд: причини зниження курсу рубля

Проблему падаючого рубля глава Банку Росії закликає оцінювати об`єктивно: чи не рубль впав, а зміцнилися долар і євро. Як відомо, початок цьому процесу заклав скорочення викупу активів Федеральної Резервної Системи Сполучених Штатів згідно концепції «кількісного пом`якшення» - до 65 млрд. Доларів на місяць.

Починаючи з кінця 2012 року остаточно оформилося перерозподіл світових центрів розвитку. Основними локомотивами зростання економіки стали Сполучені Штати і Європа. Економіка Росії, як і азіатських країн, в 2013 продемонструвала тенденції стагнації. У цей же контекст потрапляє і зниження темпів розвитку КНР.

Ельвіра Набіулліна ключовий чинник для зростання національної валюти бачить у стимулюванні розвитку економіки. Вона вказує на суттєвий економічний важіль до виправлення ситуації: переважання експорту Росії над її імпортом. При цьому держава не вирішує, що робити з рублями, в ручному режимі об`єктивно оцінюючи обстановку.

У короткостроковому аспекті дана тенденція визначає зростаючу прибутковість експортерів сировини. Ну а в перспективі рубль повинен «спертися» на ділову активність інших, несировинних секторів російської економіки.

Як стверджують російські банкіри (Антон Мухін, Фінрадник Іркутського філії БКС, Прем`єр в Іркутську) чинне тиск на рубль носить спекулятивний характер. Його зростання в перспективі повинні сприяти позитивний прогноз для експорту нафти і «резерви для маневрів» Центробанку. Банкір упевнений: у державної фінансової стратегії передбачено як певний її етап те, що рубль впав. Що робити - побачимо по наступних кроків Центробанку.

Тимчасове зниження курсу підтверджують дослідження, проведені аналітиками банку America_Merrill_Lynch, які методом макроекономічного моделювання визначили, що в другому і четвертому кварталі поточного року ціна російської нафти зростатиме.

Курс рубля і гравці російського ринку

Разом з тим, глава Центробанку закликає всіх гравців російського ринку спільно і комплексно взятися за проблему падіння рубля. Вона нагадала, що Центробанк - не єдиний суб`єкт на валютному ринку країни. Його функція - кваліфіковано оцінювати і справлятися з короткостроковими коливаннями національної валюти, тим самим зберігаючи стабільну ситуацію для бізнесу.

Довготривала ж тенденція зниження його курсу, як вказує Ельвіра Набіулліна, пов`язана зі структурним впливом орієнтованої на експорт сировини економіки. Т. е. Відповідь на виклик часу: «Що робити з рублями?» Пов`язаний з кардинальною структурної перезавантаженням всієї економіки в комплексі.

Про стратегію бізнесу і домогосподарств при падаючому рубле

Очевидно те, що слабкий рубль є дієвим важелем для експортно-орієнтованої країни, його мета - підтримати свого виробника. Так вважає Євген Болотін, голова правління Банківського Союзу Уралу. Він вважає, що рішення курсової альтернативи (регулювати / не регулювати) очевидно: необхідні зростання промисловості і сплата податків, супроводжуюча кероване падіння рубля. Що робити, якщо при цьому дорожчає імпорт? Заміщати його російською продукцією.

Тепер про позицію підприємців на ринку цінних паперів. З одного боку, як вважає Радик Ахметшин, директор філії асоціації фондового ринку Уралу, бізнесу випадає шанс закласти основу свого майбутнього зростання, скуповуючи акції за що впало цінами. Адже в майбутньому їх курс неодмінно виросте. Останнє стверджує і російський міністр фінансів Антон Силуанов. Втім, провідними російськими економістами очікується перманентна девальвація національної валюти протягом 2014 до 20%.

З іншого боку, тиск падаючого рубля на фондовий ринок Росії, по суті, - тільки слова. Реально ж, оскільки основні його гравці - нерезиденти, проблему падіння курсів акцій іноземні інвестори вимушено «взяли на себе».

Рубль падає - що робити? 2014 рік, реалії

Як реагує населення Росії на падіння рубля? Це питання вивчав Володимир Зотов (дирекція фін / інститутів та інвестування Уральського банку). Як стверджує банкір, однозначно підвищився попит на готівкові кошти, при цьому забирається невелика частина депозитів. На цьому тлі не проглядається тенденція перекладу рублевих вкладів в доларові або ж у єврові. Як ілюстрацію вищесказаного він озвучив такі статистичні дані: якщо рублеві внески населення Росії становлять приблизно 16300000000000. руб., то валютні, перераховані за курсом Центробанку в рублі, - лише 3,3 трлн. руб., або ж 20%.

Втім, росіяни, які відчули і пережили вже не одну кризу, все-таки ставлять запитання: «Рубль падає - що робити?» Відповідь традиційний: слід диверсифікувати свої кошти. Цілком розумна, наприклад, наступна стратегія: половину грошей покласти на рублевий депозит, одну з решти чвертей - в доларовий депозит, а решту - в євровий.

Позиція середньостатистичного громадянина

Погодьтеся, вже сміхотворними сьогодні здаються «проблеми» співвітчизників, регулярно мотаються за кордон з тим, щоб зробити ті ж покупки імпорту, які вони могли б зробити в Росії, але за більш вигідними цінами. У них, бачте, впала купівельна спроможність при конвертації рублів.

Багато громадян нашої держави, на відміну від перших, позбавлені фінансової подушки безпеки. Для них актуальна інша проблема - що робити з рублем сьогодні? В принципі, кошти в сумі до 30 тис. Руб. можна зберігати готівкою вдома.

Тепер розглянемо ситуацію, коли вільні грошові кошти у громадян таки є. Забирати їм рублеві депозити з банку не слід. Згідно з умовами депозитного договору, розірвавши його достроково, клієнт банку не отримає відсотки. Цим він лише збільшить своїми руками власний збиток.

Якщо ви давно мріяли купити імпортну машину, для вас особливо актуальне питання: «Що робити з рублем сьогодні?» Відповідь на нього короткий: «Купуйте!» Дійсно, адже надалі падіння національної валюти зумовить подорожчання вашої мрії.

Рекомендується - не рекомендується

Якщо узагальнити кваліфіковані поради співгромадянам, які розмірковують, ніж для себе створити запас міцності при падінні національної валюти, то все зведеться до двох гранично простим позиціях.

Перша: не рекомендує робити інвестиції в малоліквідні кошти. Наприклад, дохід від нерухомості можливий лише на великих проміжках часу. Більш того, при інфляції, в принципі, взагалі не рекомендується продавати нерухомість. В умовах кризи динаміка потреби в грошах малопрогнозірована.

І все-таки, що робити при девальвації рубля? Друга позиція вказує, що рекомендованим напрямком вкладення грошових коштів населення є ліквідні активи: банківські депозити, дорогоцінні метали, ПІФ-и від інвестиційних компаній.

І як же обійтися без вже традиційного старого доброго багатовікового ради: громадяни, навчитеся економити, відкладайте щомісяця десяту частину зароблених коштів на чорний день!

Деякі обставини падіння рубля

Анекдотично виглядають «бідування на камеру» російських нафтовиків, голосніше за всіх кричущих: «Караул! Обвал рубля! Що робити? !! »Адже мало-мальськи вивчали економіку люди досвідчені в тому, що при зростаючій ціні на нафту і падаючому доларі« сировинники »потрапляють в нірвану, адже їх доходи обчислюються у ВКВ, а витрати (у т. Ч. І податки ) - у рублях. Відбувається зворотне перетворення: падіння рубля стає доходом олігархів.

Серед непроігравшіх напевно виявиться «Сургутнефтегаз» - глибоко комерційна структура, що володіє вражаючою фактичної валютною позицією в $ 30 млрд. Зауважимо, що виграють, але трохи менше, ті ж «Лукойл» і «Роснефть». Вони не зможуть максимізувати прибуток через наявну короткостроковій валютної кредиторської заборгованості (валюту на її погашення доведеться купувати за інфляційним курсом). Провідний експортер, «Газпром», швидше за все, отримає надприбуток від «політичного» зростання тарифів.

Директор аналітичного агентства «Альпарі» Олександр Разуваєв прогнозує, що в результаті такої ситуації тарифної вилки між ціною нафти (газу) і податками в рублях основний дохід нафтогазового комплексу складе 862 млрд. Руб. при додаткових доходах в 682 млрд. руб. Одним словом, коли рубль знецінюється, що робити, краще за всіх знають нафтовики.

Висновок

Таким чином, слабкий рубль - це не стільки ознака кризи, скільки специфічний фінансовий інструмент розвитку. Він сприяє формуванню грошової "подушки безпеки" для необхідних структурних змін економіки.

З вищесказаного випливає, що внутрішній інвестиційний ресурс Росії безпосередньо поставлено в залежність від того, чи вдасться в нього перетворити «вирвані зі шлунка» олігархів надприбутки, сформовані при падаючому карбованець. Країна потребує промисловій політиці, керованої державою, цілеспрямованих інвестиціях державних корпорацій та уряду, інноваційному розвитку атомної промисловості, нафтогазу, оборонної промисловості.