Аналіз ліквідності підприємства

Досить часто підприємство стикається з дуже неприємною ситуацією, коли згідно фінансової звітності воно володіє значними за розмірами активами, однак, при цьому, не в змозі погасити свою термінову заборгованість. Це стає можливим через те, що більша частина активів підприємства неліквідні, тобто не можуть бути продані або обмінені на грошові кошти, які можуть використовуватися для погашення боргу.

Підприємство, яке не стежить за показниками ліквідності, ризикує бути визнаним банкрутом, навіть якщо стабільно отримує прибуток. Ось чому аналіз ліквідності підприємства має не менше значення, ніж аналіз прибутку. Ліквідність, взагалі, перекладається дослівно, як гнучкість і позначає в менеджменті можливість перевести актив в грошовий еквівалент. Чим довше часу потрібно для перекладу, тим менш ліквідним вважається актив. Наприклад, нематеріальні активи є практично абсолютно ліквідними, а найбільш ліквідними вважаються готівку.

Однак готівку становлять невелику частину в структурі активів підприємства, і їх зазвичай вистачає лише на те, щоб погашати повсякденні дрібні витрати, таки як покупка чайника для офісу. Що стосується великих виплат за боргами, то для того, чтобі у відповідний момент у компанії знайшлися ліквідні кошти, вона і повинна проводити аналіз ліквідності та фінансової стійкості.

Підприємству необхідно ретельно планувати рух грошових коштів, а також терміни, в які не самі ліквідні активи будуть обмінені на ліквідні. Однак досить часто виникають всякого роду помилки і плутанини. Наприклад, підприємство не завжди може отримати за актив ту суму грошових коштів, в яку він був оцінений. У такому випадку воно може виявитися в ситуації браку коштів для оплати поточної заборгованості. Подібна ситуація позначається, як ризик ліквідності підприємства.

Щоб мінімізувати такого роду ризик, підприємство повинно стабільно підтримувати резерв ліквідних активів на оптимальному рівні. Контролюються подібні резерви за допомогою спеціальних коефіцієнтів ліквідності. Основний коефіцієнт, включений в аналіз ліквідності підприємства, - це коефіцієнт, що відображає поточну ліквідність. Він визначає, у скільки разів обсяг поточних активів більше обсягу поточних зобов`язань. Мінімальна допустиме значення для цього коефіцієнта - два.

Однак далеко не всі поточні активи можуть бути змінені на гроші в критичній ситуації, наприклад, коли практично всі основні кредитори зажадають повернення боргу. Особливу небезпеку становлять матеріальні запаси, так як їх не завжди вдається продати за облікову вартість. Тому аналіз ліквідності підприємства передбачає виключення їх зі списку поточних активів, при розрахунку показника швидкої ліквідності. Показник цей не повинен опускати нижче одиниці.

Незважаючи на те, що всі розглянуті нами активи можуть бути перетворені в грошові кошти досить швидко, якщо підприємству потрібні грошей прямо зараз, то воно може зіткнутися з певними проблемами, якщо не буде підтримувати показник абсолютної ліквідності на оптимальному рівні - не менше 0,2. При розрахунку цього показника враховуються тільки ті активи, які можуть бути обмінені миттєво (готівкові та безготівкові гроші і деякі цінні папери).

Аналіз ліквідності підприємства, заснований на зазначених вище коефіцієнтах, не тільки дозволяє менеджерам компанії ефективно управляти її зобов`язаннями, але і є сигналом для кредиторів, що говорять, що з підприємством все в порядку, і воно може вчасно повернути виділені йому кошти. Тому так важливо підтримувати всі показники на оптимальному рівні.