Норма дисконту як параметр аналізу інвестиційного планування

category Бізнес

Ведення будь-якого виду діяльності неможливе без здійснення досконального фінансового аналізу, до якого також відноситься інвестиційне планування, планування бізнесу на перспективу і поточна оцінка діяльності. При цьому аналіз будь-який з цих категорій супроводжується присутністю такого параметра, як норма дисконту. Відповідно, чим вище ризик здійснюваної діяльності, тим вище очікування інвесторів і власників капіталу, і тим вище вимоги до точного і досконалому розрахунком вартості грошових потоків. Саме аналіз доходів майбутніх періодів в розрізі джерел надходження являє собою процес дисконтування. Основу цієї діяльності складають точні аналітичні дані.

норма дисконтуДля мінімізація розбіжностей між планованими прогнозними показниками і їх майбутніми фактичними даними необхідно використовувати правильно розраховані вартісні параметри (виручка, витрати), структуру капіталу, інвестиційні потоки, потрібно враховувати залишкову вартість наявного майна і, звичайно ж, ставку дисконтування (вона ж норма дисконту).

Саме останній показник характеризує встановлену самостійно учасниками виробництва ціну капіталу. Її рівень залежить від ринкової процентної ставки, а також від власних очікувань, можливостей і цілей. Норма дисконту показує ту прийнятну для інвестора ступінь прибутковості на рубль інвестованого капіталу, яка могла б бути при вкладенні в альтернативне, не настільки ризиковане підприємство.

Для більш досконального розуміння, можна сказати простіше. Наприклад, через 5 років людина хоче отримати 10,000 умовних грошових одиниць. Норма дисконту дозволяє визначити, скільки йому необхідно інвестувати в тое чи інше виробництво, щоб у майбутньому розпоряджатися бажаної сумою. Тому саме даний показник надає ключовий вплив на вибір інвестиційного проекту.

Крім цього, параметр використовується у всіх сферах і галузях виробництва. І мета його - не завжди інвестиційне планування. Він характеризує також діяльність будь-якої організації. Норма дисконту є незамінною при аналізі вартості капіталовкладень, а також всіляких сукупних витрат з бізнес-планування.

норма дисконту формулаТак само, як і при аналізі інвестиційних вливань, керівництво будь-якої компанії має можливість вибрати найменш витратний спосіб виробництва або найбільш вигідний. Те й інше дозволяє визначити саме норма дисконту. Формула, що допомагає розрахувати розмір даного показника, включає величезну кількість різноманітних параметрів, таких, як:



- процентна ставка (Встановлюється власником позикового капіталу) -

- дохідна ставка (та норма прибутку, яка встановлюється на власний капітал) -

- рівень інфляції-

- ставка рефінансірованія-



- експертна оцінка-

- середньозважена ціна капіталу і т.д.

метод коригування норми дисконтуНорму дисконту можна визначити за наступним виразом:

R = Rf + (Rmax + Rmin) / 2 + S, де

R - відповідно, норма дісконтірованія-

Rf - безризикова ставка-

Rmax, Rmin - значення максимальної та мінімальної премії за ризик-

S - облік ризику неотримання очікуваного доходу.

Безризикові види діяльності зустрічаються виключно в ідеальних моделях економіки. А таких в даний час не існує. Зате має місце величезна кількість методів аналізу інвестиційних проектів, одним з яких є метод коригування норми дисконту.



Схожі повідомлення
Схожі повідомлення
Кількісний аналіз ризиків: як не програти в бізнесі? Кількісний аналіз ризиків: як не програти в бізнесі?

Сьогодні у великій кількості проектів бізнес-планів, навіть за наявності в них відповідного розділу, що містить аналітичний аспект, звужується проблема тільки до аналізу фінансових або банківських ризиків і не відображається повний спектр ризиків.…

Чиста поточна вартість. Наведена вартість Чиста поточна вартість. Наведена вартість

У сучасній економічній термінології досить часто можна зустріти такий термін, як «чиста приведена вартість», що означає розрахункову величину, яка використовується при порівнянні різних варіантів капіталовкладень.Одним з найбільш важливих і…

Що таке валовий прибуток Що таке валовий прибуток

Здійснюючи комерційну або фінансову діяльність, будь-яке підприємство стикається з необхідністю визначення деяких економічних показників. Вони потрібні для аналізу результатів праці та виявлення їх рентабельності. До одного з головних показників…

Аналіз рентабельності будь-якого підприємства - основа його розвитку Аналіз рентабельності будь-якого підприємства - основа його розвитку

Результати діяльності підприємств оцінюються за абсолютними і відносними показниками. Одним з головних показників діяльності є аналіз рентабельності. У загальному понятті рентабельність означає прибутковість підприємства. Якщо результат від…

Внутрішня норма рентабельності - найважливіший показник ефективності інвестицій. Внутрішня норма рентабельності - найважливіший показник ефективності інвестицій.

Прийняття будь-якого рішення щодо інвестицій обов'язково пов'язане з оцінкою ефективності. Це зрозуміло, тому що необхідно визначити ті критерії, які дозволять вибрати найприбутковіші проекти. Найчастіше інвесторами використовується система…

Рентабельність Підприємства Рентабельність Підприємства

Рентабельність підприємства - це показник ефективності, з якою використовуються основні фонди, що розраховується як відношення прибутку до усередненої вартості основних, а також оборотних активів.Прибуток і рентабельність підприємства безпосередньо…

Внутрішня норма прибутковості проекту Внутрішня норма прибутковості проекту

Внутрішня норма прибутковості IRR - це один з ключових індикаторів інвестиційної привабливості бізнес-плану. На цей індикатор звертають увагу при аналізі будь-якого бізнес-плану. Внутрішня норма прибутковості за своєю економічною сутністю є такою…

Рентабельність Капіталу Рентабельність Капіталу

Рентабельність є показником відносним. Вона характеризує рівень прибутковості підприємства. Цей показник відображає ефективність роботи бізнесу в цілому, показує прибутковість окремих напрямків діяльності. Показники рентабельності застосовуються у…

Дисконтований термін окупності проекту Дисконтований термін окупності проекту

Дисконтований термін окупності проекту - це тривалість періоду від початку вкладень до моменту їх окупності з урахуванням дисконтування. Сенс методу полягає в дисконтуванні всіх генеруються проектом грошових потоків, і їх підсумовуванні в…

Основні показники діяльності підприємства, його стабільність та ефективність Основні показники діяльності підприємства, його стабільність та ефективність

Достатня кількість продукції, реалізованої на ринку, покриває витрати, витрачені на її виробництво, інакше кажучи, її абсолютну собівартість. Наступні продажі будуть приносити прибуток. Розмір прибутку буде залежати від того, в якому співвідношенні…

Оцінка ефективності інвестиційних проектів - важливі моменти Оцінка ефективності інвестиційних проектів - важливі моменти

На рівень прибутковості діяльності підприємства впливає те, наскільки швидко і правильно підприємець вміє приймати рішення щодо вкладення вільних коштів. Саме тому так важлива оцінка ефективності інвестиційних проектів. Вона спрямована на те, щоб…

Найважливіший показник ефективності - чистий дисконтований дохід. Найважливіший показник ефективності - чистий дисконтований дохід.

Перед початком здійснення будь-якого інвестиційного проекту необхідно провести всі необхідні розрахунки. Мабуть, найважливішими з них є розрахунки показників, що визначають економічну ефективність інвестицій. Грунтуючись на цих показниках, інвестор…

Дисконтування грошових потоків Дисконтування грошових потоків

Поняття дисконтування грошових потоків передбачає процес приведення вартості за операціями, здійсненими в різний час, до величини, актуальною для теперішнього часу. Наприклад, для продажу будь-якого підприємства необхідна його переоцінка, тобто,…


» » Норма дисконту як параметр аналізу інвестиційного планування