Що таке волатильність? Який буває волатильність і навіщо вона потрібна?

Що таке волатильність? Цим терміном позначають мінливість цін. Якщо на графіку визначити мінімум і максимум цін за певний період, то відстань між цими значеннями буде діапазоном мінливості. Це і є волатильність. Якщо ціна різко зростає або зменшується, то волатильність буде високою. Якщо діапазон змін коливатиметься у вузьких межах, то - низькою.

Походження терміна

Термін «волатильність» походить від «volatile» - среднефранцузского слова, яке, в свою чергу, з`явилося від латинського «volatilis» - «швидкий», «летючий». Варто звернути увагу, що у французькій мові є й інше визначення волатильності. Цим терміном також позначають завищення вартості.

Теорія волатильності

Дана теорія ґрунтується на аналізі змін будь-яких економічних показників: процентних ставок, цін і так далі. При цьому враховуються зміни, що відбуваються протягом тривалого часу. Визначаючи, що таке волатильність, економетрики виділяють два основних компоненти. Перший - тренд, коли коливання цін відбувається згідно певної закономірності. Друге - волатильність, коли зміни випадкові. Щоб точно спрогнозувати ситуацію, необхідно враховувати не тільки середнє значення, а й очікувані відхилення від середнього рівня.

Наприклад, при аналізі ринку цінних паперів обов`язково потрібно враховувати випадкові відхилення показників, оскільки вартість опціонів, акцій та інших фінансових інструментів дуже сильно залежить від ризиків. Теорія волатильності розроблена американським економістом Роберт Енгл. Він визначив, що відхилення від тренда можуть істотно змінюватися у часі - періоди незначних змін змінюються періодами сильних. Реальна волатильність курсу мінлива, тривалий час економісти використовували в аналізі тільки статичні методи, засновані на сталості даного показника. Роберт Енгл в 1982 році розробив модель, яка передбачає змінний розкид волатильності, за допомогою якої стало можливим передбачити зміну цін.

Види волатильності

Розглядаючи, що таке волатильність, необхідно відзначити два її види: історичну величину і очікувану. Історичний вигляд - це показник, рівний стандартному відхиленню цін фінансового інструменту за встановлений проміжок часу, який розраховується на основі наявних відомостей про його вартість. Якщо говорити про очікувану волатильності ринку, то цей показник обчислюється на основі вартості фінансового інструмента з урахуванням припущення, що ринкова ціна відображає можливі ризики.

На ринку потрібно враховувати не тільки напрямок руху, а й період, за який відбуваються зміни, тому що від цього залежить ймовірність того, що ціна на активи перевищить значення, критичні для учасника. Щоб встановити показник мінливості цін ринку в цілому, необхідно розрахувати фондовий індекс волатильності.

Як і навіщо вимірюється волатильність

Найпростішим способом визначення даного показника вважаються індикатори стандартного відхилення і використання істинного діапазону цін - ATR. У першу чергу потрібно визначити середнє значення волатильності для своєї валютної пари за тривалий часовий період і потім у процесі аналізу потрібно відзначати співвідношення волатильності поточної і середньої.

Встановлювати, що таке волатильність ціни, необхідно, щоб проаналізувати потенційну прибутковість валютної пари. Коли показник зміни цін на високому рівні, а спред при цьому незначний, то можна говорити про високу прибутковості. Варто відзначити, що високий рівень волатильності пов`язаний з великими ризиками, оскільки захисний ордер «стоп лосс» буде істотним, також збільшуються і можливі збитки.

Смуги Боллінджера

Щоб наочно побачити, що таке волатильність, потрібно використовувати інформативний індикатор - смуги Боллинджера. Він малює канал для цін, істотно розширюється при різкому стрибку змін. Якщо пробій знаходиться у вузькому діапазоні, то це може вказувати на початок прибуткового руху, але варто пам`ятати, що досить часто такі пробої можуть бути помилковими. Коли ми визначимо середнє значення волатильності валютних пар за день, то ми можемо від сформованого денного мінімуму або максимуму віднімати цей показник і в результаті отримати мети взяття прибутковості і установки ордера «стоп лосс».

Припустимо, якщо враховувати, що пара за день зазвичай ходить в межах ста пунктів, то немає потреби ставити «стоп лосс» на відстані двісті і немає сенсу розраховувати на великий прибуток, що перевищує середній денний діапазон. Якщо аналізувати ціновий ризик на фінансових ринках, то, приміром, розрахунок волатильності акцій повинен враховувати не саму послідовність цін, а послідовність відносних змін. Таким чином вдасться домогтися більшої порівнянності різних активів. Наприклад, нові акції можуть в десятки разів збільшитися і знизитися у вартості, тому розраховувати волатильність цих акцій з використанням абсолютних значень можна. Крім того, послідовність відносних змін більш стабільна, в тому сенсі, що для неї дисперсія і середнє значення є стаціонарними, якщо порівнювати з цими ж показниками, які не проаналізованих цін. У всякому разі, так прийнято вважати.

Індикатори волатильності

Незважаючи на те, що багато співробітників дилінгових центрів стверджують, що волатильність валютних пар вказує на хорошу прибутковість угоди, не варто забувати, що високий рівень волатильності - це підвищений ризик. На мінливою парі удача може стрімко відвернутися, і збитки зростуть в рази. Щоб знизити ризики, необхідно завжди використовувати ордер «стоп лосс», навіть якщо ринок іде в напрямку прибутку і нічого не говорить про можливі втрати. На ринку Форекс до індикаторів волатильності відносяться смуги Боллінджера, CCI, індикатори Чайкіна. Також в якості індикаторів використовують і показники стандартного відхилення.