Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів та їх характеристика

Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів - це способи, які допомагають визначити доцільність вкладень капіталу на довгостроковий період в різні активи. За допомогою них експерти можуть передбачити окупність проектів, а також розмір майбутнього прибутку. Тому кожен інвестиційний об`єкт повинен піддаватися ретельному аналізу для зниження можливих ризиків.

Широко використовуються методи оцінки ефективності інвестиційних проектів, засновані на порівнянні прибутковості. Коли людина вибирає між декількома об`єктами, необхідно заздалегідь припустити можливі прибутки. Те ж стосується вибору банку. Вкладник заздалегідь дізнається, в якому вище процентні ставки, і вибирає найбільш вигідний варіант для отримання прибутку.

Методики оцінки ефективності інвестиційних проектів використовуються у всіх країнах світу. Найбільш часто аналіз проводиться за допомогою 5 методів, які об`єднують у дві групи. Перша включає способи, засновані на використанні принципу дисконтування:

- метод, при якому визначається чиста поточна вартість-

- методика, що включає розрахунок рентабельності інвестиції, а також внутрішньої норми прибутку.

Друга група об`єднує три методи. Їх називають традиційними або простими, так як вони не використовують концепцію дисконтування:

- методика, заснована на розрахунку терміну окупаемості-

- метод річний (проектної, розрахункової, середньої) норми прибутку-

- спосіб, при якому знаходиться точка беззбитковості.

Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів на основі дисконтування. Розберемо докладніше дані методики. Дисконтування - це спеціальний спосіб аналізу інвестиційних проектів, в якому відбувається вираження грошових потоків у майбутньому періоді через вартість у поточному часу. Таким чином, розглядається, яку суму інвестор отримає у зв`язку з реалізацією об`єкта в підсумку з урахуванням інфляції. Методи оцінки ефективності інвестицій, які засновані на принципі дисконтування, використовуються при вкладенні грошей у великі довгострокові проекти.

Розглянемо другу групу способів. Методи, що не включають принцип дисконтування, називають також статистичними. Вони спираються на планові, проектні і фактичні дані про витрати і результатах. Коли використовуються методи оцінки ефективності інвестиційних проектів, то вдаються до розрахунку середньорічних даних за весь період вкладення. Даний прийом фахівці використовують у випадках, коли витрати і результати розподіляються нерівномірно по роках.

Якщо при оцінці проекту не застосовується принцип дисконтування, то експерт не враховує часовий фактор. Він полягає в тому, що під впливом інфляції відбувається знецінення грошей. Одночасно скрутним стає порівняльний аналіз фактичних і проектних даних по роках. Таким чином, статистичні методи раціонально використовувати у випадках, коли реалізація інвестиційного проекту займає не більше п`яти років. Термін окупності невеликий і витрати з результатами часто рівномірно розподілені по періоду.

Статистичні методи широко використовуються на практиці. Це пов`язано з тим, що вони досить прості і загальнодоступні для сприйняття. Фахівці фірм швидко можуть провести розрахунок ефективності проектів. Дані, що використовуються для оцінки, доступні. Але статистичні методи мають ряд недоліків: ігнорування тимчасового чинника, охоплення невеликого періоду для інвестицій, нерівномірний розподіл грошового потоку по всьому терміну функціонування проекту.

Фахівцям при виборі способів оцінки слід враховувати тип галузі, специфіку проекту, нововведення, закладені в ньому, та інші важливі фактори. Все це робить позитивний або негативний вплив на кінцевий результат, отриманий від інвестицій.